盛宴——人有多大膽，車(chē)有多大產(chǎn)
銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)破百，新能源汽車(chē)快馬揚(yáng)鞭
在2012年的時(shí)候，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布了《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》——明確以充電、驅(qū)動(dòng)為新能源汽車(chē)發(fā)展和汽車(chē)工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向，將推進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)和插電混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化作為重點(diǎn)工作。隨后，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始起步。隨著時(shí)間推進(jìn)，新能源汽車(chē)發(fā)展進(jìn)一步深化，越來(lái)越多的企業(yè)萌生了制造新能源汽車(chē)的想法。2014年被稱(chēng)為中國(guó)新能源汽車(chē)元年，積極發(fā)展和推廣新能源汽車(chē)技術(shù)已然升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略，未來(lái)十年，將迎來(lái)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。
我國(guó)新能源汽車(chē)從2012年布局后，于2014年開(kāi)始明顯增長(zhǎng)。2016年我國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)51.7萬(wàn)輛，銷(xiāo)售50.7萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)51.7%和53%。其中純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成41.7萬(wàn)輛和40.9萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)63.9%和65.1%；插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成9.9萬(wàn)輛和9.8萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)15.7%和17.1%。
2016年新能源乘用車(chē)市場(chǎng)逐步走向健康規(guī)范的發(fā)展道路，上半年3-6月新能源車(chē)逐步實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，6月沖刺到3.5萬(wàn)臺(tái)水平。下半年7-10月，騙補(bǔ)事件逐步曝光，新能源車(chē)銷(xiāo)量處于3萬(wàn)臺(tái)左右的穩(wěn)定狀態(tài)調(diào)整整固期，等待進(jìn)一步的增長(zhǎng)動(dòng)力。11-12月的政策支持新能源的力度有所改善，12月新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到3.8萬(wàn)的較高水平。
比亞迪、吉利、北汽穩(wěn)居新能源乘用車(chē)總銷(xiāo)量前三
2016 年全年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá) 32 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 84%。其中純電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售24 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 116%，占比高達(dá) 75%；插電混動(dòng)銷(xiāo)售 8 萬(wàn)輛，增長(zhǎng) 26%，占比 25%。比亞迪、吉利、北汽穩(wěn)居新能源乘用車(chē)總銷(xiāo)量前三。
比亞迪：
《報(bào)告》顯示，比亞迪2016年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)69.85%至9.6萬(wàn)輛，銷(xiāo)量蟬連全球第一。其中新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量近8.6萬(wàn)輛，增速達(dá)65.41%，再度引領(lǐng)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)。純電動(dòng)大巴銷(xiāo)量超1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)120.68%，市場(chǎng)份額大幅提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二零一六年比亞迪新能源汽車(chē)全球市場(chǎng)份額已達(dá)到13%，在中國(guó)的市場(chǎng)份額則達(dá)23%。正是新能源汽車(chē)版塊的增長(zhǎng)，成為比亞迪集團(tuán)利潤(rùn)增長(zhǎng)名副其實(shí)的功臣。
在乘用車(chē)領(lǐng)域，插電式混合動(dòng)力車(chē)型比亞迪.唐以2.5萬(wàn)輛的銷(xiāo)售成績(jī)，摘得2016年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍，同比大幅增長(zhǎng)44.54%。在純電動(dòng)乘用車(chē)領(lǐng)域，e5車(chē)型以近1.3萬(wàn)輛的銷(xiāo)量成為比亞迪新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
吉利：
吉利汽車(chē)以49218的銷(xiāo)量位居第二，帝豪EV銷(xiāo)量達(dá)17181輛，知豆D1也獲得了11201輛的不錯(cuò)成績(jī)。繼首款新能源汽車(chē)帝豪EV贏得銷(xiāo)量和口碑雙豐收后，吉利將在2017年繼續(xù)推出新的車(chē)型。雖然在2016年6月就傳出吉利和知豆“分手”的消息，即便知豆退出其產(chǎn)品線，2017年吉利新能源車(chē)銷(xiāo)量也值得期待。據(jù)悉，2017款帝豪EV和帝豪PHEV將在今年正式投放市場(chǎng)，其中帝豪PHEV也是吉利汽車(chē)量產(chǎn)的首款插電式混合動(dòng)力車(chē)型，吉利“帝豪”系列的產(chǎn)品陣容也將得到進(jìn)一步擴(kuò)充。
北汽：
16年北汽新能源以46420輛的成績(jī)從15年的第四名躋身前三，近兩年來(lái)，北汽新能源發(fā)展十分迅猛，其中，北汽純電動(dòng)EU260更是連續(xù)數(shù)月拿下月銷(xiāo)量冠軍。在純電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，北汽新能源擁有良好積累，產(chǎn)品涵蓋A級(jí)、A00級(jí)和SUV(小型)，包括EV、EU、EX等車(chē)型。相比于2015年車(chē)型較少且偏重EV系列，2016年北汽新能源迎來(lái)產(chǎn)品的密集投放，各大品類(lèi)車(chē)型全面鋪開(kāi)。北汽新能源 2016 年不僅在“大本營(yíng)”北京持續(xù)保持領(lǐng)先，同樣在上廣深及山東等地發(fā)力，并收獲眾多私人用戶(hù)。數(shù)據(jù)表明，北汽新能源 2016 年在私人用戶(hù)方面的銷(xiāo)量占總量的超過(guò) 55%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。在充電方面，北汽新能源率先建立充電場(chǎng)樁三大聯(lián)盟，提出結(jié)合移動(dòng)充電、保障性充電、目的地充電、家庭充電、公共充電和商用換電等六位一體的充電方式，解決充電焦慮。目前，北汽新能源已完成建設(shè)公共樁 9000 余個(gè)，私人建樁 19365 個(gè)，僅北京地區(qū)就達(dá) 12456 個(gè)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均位于行業(yè)首位。
“剩宴”——焚林而田，狂熱即剩
美國(guó)《華爾 街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)目前存在大量閑置產(chǎn)能，是中國(guó)汽車(chē)急于“擴(kuò)大出口”的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，截至今年底，國(guó)內(nèi)整車(chē)產(chǎn)能可能會(huì)超過(guò)3700萬(wàn)輛，而去年中國(guó)車(chē)市總銷(xiāo)量為2800萬(wàn)輛。僅靠擴(kuò)大汽車(chē)出口不能徹底解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，發(fā)改委同時(shí)鼓勵(lì)閑置產(chǎn)能向新能源車(chē)領(lǐng)域轉(zhuǎn)換，加之國(guó)內(nèi)政策支持，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)因此發(fā)生深刻改變，新能源汽車(chē)成為“新的風(fēng)口”。一擁而上的資金和企業(yè)，讓新能源車(chē)領(lǐng)域熱鬧非凡。然而，布局不過(guò)五年，中國(guó)新能源造車(chē)就迎來(lái)運(yùn)動(dòng)式發(fā)展，漢能、中興、樂(lè)視……紛紛加入造新能源車(chē)的行列中，而當(dāng)前，產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩。
新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量上半年遇冷 老大比亞迪下跌27%
2016年，受補(bǔ)貼政策年底到期助推影響，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)雙雙突破50萬(wàn)輛大關(guān)，生產(chǎn)達(dá)51.7萬(wàn)輛，銷(xiāo)售為50.7萬(wàn)輛。據(jù)預(yù)測(cè)，2017年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望達(dá)到80萬(wàn)輛左右。但隨著2017年上半年銷(xiāo)量數(shù)據(jù)出爐，對(duì)比全年80萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，上半年累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)分別為21.2萬(wàn)輛和19.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)為19.7%和14.4%，19.5萬(wàn)輛的累計(jì)銷(xiāo)量還不到全年目標(biāo)的1/4。數(shù)據(jù)顯示，2016年12月，在受補(bǔ)貼政策年底到期影響，促使消費(fèi)者透支消費(fèi)的情況下，新能源汽車(chē)單月銷(xiāo)量才達(dá)到頂峰值10.4萬(wàn)輛。雖同比有所增長(zhǎng)，但想要完成全年80萬(wàn)銷(xiāo)量目標(biāo)幾乎不可能。
以新能源汽車(chē)?yán)洗鬄槔?017年1-6月，比亞迪年初基本從零開(kāi)始，上半年累計(jì)銷(xiāo)量超3.55萬(wàn)輛，仍是銷(xiāo)量冠軍。不過(guò)，相對(duì)2016年上半年新能源汽車(chē)的4.9萬(wàn)輛還是下跌了27%。
新能源汽車(chē)市場(chǎng)目前還是政策市，新能源汽車(chē)還并未真正走入民間。政策一收，新能源汽車(chē)就瀕死，一放就亂。新能源汽車(chē)銷(xiāo)量受政策影響太大，2016年底到今年一季度的新能源汽車(chē)狀況就是鮮明的例子。2017年上半年政策趨嚴(yán)，國(guó)家多個(gè)部門(mén)在短時(shí)間內(nèi)都著重提及新能源汽車(chē)，新能源市場(chǎng)并不不穩(wěn)定。
新能源汽車(chē)產(chǎn)能預(yù)估：2020年產(chǎn)能遠(yuǎn)超實(shí)際
據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)已有的新能源車(chē)整車(chē)生產(chǎn)能力不足80萬(wàn)輛，2016年產(chǎn)能只有55萬(wàn)輛。但在建產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)200萬(wàn)輛。按照有新能源車(chē)20%的增幅計(jì)算，今年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到66萬(wàn)輛，持續(xù)增長(zhǎng)到2020年將達(dá)到114萬(wàn)輛左右。到2020年，建成的新能源汽車(chē)的產(chǎn)能比實(shí)際需求多出兩倍多。
2020年只是“第一輪”投資的成果體現(xiàn)，投資熱情將仍然不減，許多企業(yè)將目光瞄準(zhǔn)并不遙遠(yuǎn)的2025年，約300萬(wàn)輛產(chǎn)能被列入規(guī)劃當(dāng)中提上議程。記者初步統(tǒng)計(jì)，面向2025年，汽車(chē)企業(yè)新能源車(chē)目標(biāo)產(chǎn)能累加起來(lái)超過(guò)580萬(wàn)輛。
銷(xiāo)量“斷崖式”下滑，產(chǎn)銷(xiāo)平衡被打破
與急遽增加的產(chǎn)能形成鮮明對(duì)比的是，隨著新能源汽車(chē)2017年國(guó)家補(bǔ)貼的退坡、地方補(bǔ)貼政策尚未明以及公告目錄重審，未來(lái)幾年，能夠在中國(guó)新能源汽車(chē)領(lǐng)域攫取大額利潤(rùn)的汽車(chē)企業(yè)將越來(lái)越少，大部分消費(fèi)者與車(chē)企都采取了觀望態(tài)勢(shì)，直接影響了整體的市場(chǎng)表現(xiàn)。
中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-4月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售9.04萬(wàn)輛，同比下降0.2%。而在過(guò)去的三年，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為7.48萬(wàn)輛、33.1萬(wàn)輛和50.7萬(wàn)輛，分別較上年同期增長(zhǎng)3.2倍、3.4倍和53%。與新能源汽車(chē)曾經(jīng)動(dòng)輒成倍的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)相比，今年以來(lái)的銷(xiāo)量呈“斷崖式”下滑。
而日前工信部網(wǎng)站公布的《關(guān)于2016年度新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金初步審核情況的公示》，同時(shí)也呈現(xiàn)出另一則尷尬的事實(shí)——首輪獲得補(bǔ)貼的車(chē)輛不足去年全年銷(xiāo)量的兩成。根據(jù)《公示》內(nèi)容，2016年企業(yè)申報(bào)的新能源汽車(chē)推廣數(shù)為9.4萬(wàn)輛，企業(yè)申請(qǐng)清算資金64.15億元，專(zhuān)家組核定的推廣數(shù)為8.5萬(wàn)輛，應(yīng)清算補(bǔ)助資金58.6億元。而去年新能源車(chē)型的銷(xiāo)量則是50.7萬(wàn)輛。
雖然自6月開(kāi)始，新能源汽車(chē)板塊正逐漸回暖，從6月2日至15日，11個(gè)交易日該板塊回升9.07%。雖然目前從基本面來(lái)看，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量已走出谷底，未來(lái)有望逐步上揚(yáng)。但是，依舊無(wú)法與2016年相提并論。
雙積分政策雪上加霜
為建立節(jié)能與新能源汽車(chē)長(zhǎng)效機(jī)制，工信部與國(guó)務(wù)院法制辦公室同時(shí)發(fā)布《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理意見(jiàn)稿(征求意見(jiàn)稿)》，提出未來(lái)乘用車(chē)企業(yè)將按照乘用車(chē)平均燃料消耗量積分與新能源汽車(chē)比重積分的“雙積分”體系來(lái)評(píng)價(jià)。這是繼2016年12月6日《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理暫行意見(jiàn)稿后，工信部再次對(duì)車(chē)企實(shí)施雙積分管理公開(kāi)征求意見(jiàn)。
《意見(jiàn)稿》要求，中國(guó)境內(nèi)的傳統(tǒng)能源乘用車(chē)年度生產(chǎn)或者進(jìn)口量大于5萬(wàn)輛的乘用車(chē)企業(yè)，在2018年度至2020年度的新能源汽車(chē)積分比例分別達(dá)到8%、10%、12%。新能源汽車(chē)積分比例政策是指新能源汽車(chē)的積分除以該車(chē)企生產(chǎn)的傳統(tǒng)燃油汽車(chē)的基數(shù)。《意見(jiàn)稿》其實(shí)屬于一種倒逼政策，直接影響下一步汽車(chē)企業(yè)的發(fā)展方向以及在激烈的能源競(jìng)爭(zhēng)下的生存方法。各車(chē)企為了獲得正積分，一窩蜂生產(chǎn)新能源汽車(chē)，無(wú)疑將會(huì)容易造成新能源車(chē)庫(kù)存過(guò)剩問(wèn)題。這種情況也會(huì)如導(dǎo)致車(chē)企低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，由此新能源汽車(chē)的發(fā)展將進(jìn)入惡性循環(huán)。
同時(shí)，《意見(jiàn)稿》雖然能推動(dòng)新能源車(chē)企和傳統(tǒng)車(chē)企可持續(xù)發(fā)展，但也存在一些問(wèn)題，如車(chē)企之間交易的雙積分如何界定積分價(jià)格，以及兩種積分是否充足等，而且未來(lái)各大車(chē)企還可能面臨燃油消耗積分下降太快、燃油消耗積分周轉(zhuǎn)不足等挑戰(zhàn)。
所處環(huán)境令人擔(dān)憂(yōu)
① 政策不穩(wěn)定影響車(chē)企決策
補(bǔ)貼政策的發(fā)展直接影響我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展。中國(guó)的政策體系支持力度最大，包括鼓勵(lì)研發(fā)和鼓勵(lì)消費(fèi)，覆蓋整車(chē)、關(guān)鍵總成，并從體制上確保新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用，在促進(jìn)消費(fèi)和使用方面，地方政府扮演了重要角色。但新能源汽車(chē)政策和標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)、管理體系相對(duì)并不完善。
密集的政策波動(dòng)，在一定程度上影響了車(chē)企的正常經(jīng)營(yíng)，也讓大量車(chē)企的生產(chǎn)銷(xiāo)售陷入“混沌”狀態(tài)。原本，很多新開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品已取得新車(chē)生產(chǎn)認(rèn)可，部分簽訂了銷(xiāo)售合同并生產(chǎn)，但如今卻面臨著政策變化，需要時(shí)間調(diào)整產(chǎn)品提交申請(qǐng)進(jìn)入新的目錄的困境，從而導(dǎo)致產(chǎn)品堆放而無(wú)法交付。而一些小企業(yè)則是無(wú)法獲得銀行授信和貸款，出現(xiàn)資金鏈緊張。更為嚴(yán)重的是，車(chē)企對(duì)政策的穩(wěn)定性也發(fā)生了強(qiáng)烈擔(dān)心，不知道何時(shí)再來(lái)一次調(diào)整。而對(duì)于投資規(guī)模巨大的汽車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種無(wú)法預(yù)計(jì)的市場(chǎng)邊界的調(diào)整，不啻于是一場(chǎng)災(zāi)難，有可能會(huì)造成巨大損失。
② 成本過(guò)高使其無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)
與普通品牌整車(chē)相比，新能源汽車(chē)價(jià)格偏高，主要體現(xiàn)在技術(shù)成本和電池成本兩大方面。
以混合動(dòng)力車(chē)為例，其需要提供內(nèi)燃機(jī)動(dòng)力及電動(dòng)力的一整套系統(tǒng)，技術(shù)含量自然要比普通車(chē)高出很多;以常見(jiàn)的中度混合車(chē)為例，其電系統(tǒng)中，鎳氫電池需要提供峰值功率為12千瓦到20千瓦的電機(jī)，電壓要達(dá)到144伏特到300伏特的范圍之內(nèi)，電池成本無(wú)疑要。
除此之外，新能源汽車(chē)還需要驅(qū)動(dòng)控制器、儀表系統(tǒng)等作為輔助，加之新能源汽車(chē)自身質(zhì)量要比原型車(chē)有所增加，價(jià)格高出原型車(chē)也是情理之中的事情。
③ 配套基礎(chǔ)設(shè)施跟不上
我國(guó)的充電樁和充電站的建設(shè)十分緩慢。一是充電接口和協(xié)議不統(tǒng)一，充電樁無(wú)法使用所有新能源汽車(chē);二是配套設(shè)施不具備區(qū)域連貫性。一旦出了城市，就很難找到合適的充換電站。相關(guān)公共配套設(shè)施，直接關(guān)系到新能源汽車(chē)使用的便利性。一旦喪失便利性，新能源汽車(chē)也就成了空頭支票了。
高端產(chǎn)品緊缺，鋰礦石前景廣闊
新能源汽車(chē)的繁榮并非只靠政策驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)需求正在急劇增長(zhǎng)。由于中國(guó)政府高額補(bǔ)原因，2016年中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)直接帶動(dòng)了全球市場(chǎng)飛速增長(zhǎng)，但繁華之下難免對(duì)市場(chǎng)需求產(chǎn)生疑問(wèn)。在優(yōu)秀產(chǎn)品面前需求已不再是主要問(wèn)題，市場(chǎng)空間正在急劇增加。有說(shuō)法認(rèn)為，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩應(yīng)該是結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，低端產(chǎn)能過(guò)剩，中高端產(chǎn)品還是緊缺。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和廠商規(guī)劃，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)中，當(dāng)前最看好上游的鋰礦資源公司。在機(jī)構(gòu)看來(lái)，隨著整體市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，對(duì)上游鋰礦資源需求巨大，在手鋰礦資源多、具有定價(jià)權(quán)的公司將會(huì)充分受益。
從市場(chǎng)需求和資源供給情況看，業(yè)內(nèi)認(rèn)為礦石供給緊張導(dǎo)致鋰資源緊平衡，在目前氫氧化鋰與碳酸鋰價(jià)格高企的背景下，疊加后續(xù)漲價(jià)預(yù)期，將給相關(guān)公司帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，鋰礦上市公司業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)。天齊鋰業(yè)2016年凈利潤(rùn)15.12 億，同比增加5倍多；贛鋒鋰業(yè)2016 年凈利潤(rùn)4.6億，同比增長(zhǎng)2.7倍。從機(jī)構(gòu)布局情況看，公募基金2017年一季報(bào)顯示，重倉(cāng)持有天齊鋰業(yè)的基金有97只，重倉(cāng)贛鋒鋰業(yè)的基金有83只。
據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)5年動(dòng)力鋰電池的需求將有幾十倍的增長(zhǎng)，鋰電池行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展階段，給予行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。選股方面，按照毛利率高低和技術(shù)含量來(lái)選擇，從高到低依次是隔膜、電解液、正極材料，建議關(guān)注佛塑股份、多氟多、江蘇國(guó)泰、當(dāng)升科技、中信國(guó)安；對(duì)于電芯生產(chǎn)商，建議關(guān)注風(fēng)帆股份。
但是，前景看好并不意味著投資沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。鐵礦石“養(yǎng)肥”了三大礦山的問(wèn)題時(shí)不時(shí)都會(huì)被我們拿出來(lái)說(shuō)，港口那1.3億噸的庫(kù)存正等待著被買(mǎi)進(jìn)各大鋼廠進(jìn)行冶煉，這巨大的庫(kù)存量什么時(shí)候能消化掉永遠(yuǎn)是個(gè)未知數(shù)，因?yàn)閬?lái)自巴西和澳大利亞的船只每天都載著這些黑色“金子”源源不斷地駛向亞洲各大港口，而中國(guó)，是他們的主要目的地，占據(jù)了80%的消化量。鐵礦石主要用于生產(chǎn)粗鋼，2016全球粗鋼產(chǎn)量16.28億噸，亞洲就生產(chǎn)了11.25億噸，其中中國(guó)生產(chǎn)了8.08億噸，占比49.6%。可以說(shuō)，粗鋼產(chǎn)量在亞洲，亞洲還得看中國(guó)。去年中國(guó)的鐵礦石消費(fèi)占全球比例就高達(dá)61.6%。
鐵礦石的問(wèn)題可以說(shuō)是老生常談了，從資源的分布到主要消費(fèi)國(guó)的對(duì)比，無(wú)一不反映出其失衡的問(wèn)題。鐵礦石的庫(kù)存量以及進(jìn)口的價(jià)格也直接影響到國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的起伏。鋼材價(jià)格不是僅僅靠資本來(lái)決定的，也不僅僅只是供需面和政策在左右，原材料是價(jià)格的基礎(chǔ)，是成本線，也是它的底線，了解鐵礦石的問(wèn)題有利于我們更好地了解鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)。
同理，當(dāng)前動(dòng)力鋰電池相關(guān)企業(yè)如雨后春筍般成長(zhǎng)，會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)“鋰礦石養(yǎng)肥了誰(shuí)”？
按照《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》目標(biāo)2020/2025年新能源汽車(chē)滲透率目標(biāo)為 7%/20%，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)量 200/700 萬(wàn)輛，電池廠仍將經(jīng)歷一輪持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)周期，政策要求動(dòng)力電池企業(yè)生產(chǎn)門(mén)檻大幅提升至 8GWh，到2020 年要形成產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模在 40Gwh 以上的國(guó)際龍頭，電池廠集中度將在政策驅(qū)動(dòng)下繼續(xù)提升。目前國(guó)內(nèi)一線和二線電池廠自動(dòng)化率分別為 60%和 30%，國(guó)外先進(jìn)企業(yè)自動(dòng)化率為 85%，鋰電設(shè)備的自動(dòng)化率大有提升空間。
2016年A股及新三板鋰電設(shè)備企業(yè)收入增長(zhǎng)110.2%，但在各設(shè)備環(huán)節(jié)參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)較多，市場(chǎng)整體集中度較低。擁有優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的設(shè)備廠商有望持續(xù)受益擴(kuò)產(chǎn)潮。鋰電設(shè)備商龍頭已經(jīng)圍繞先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)、品牌及資金等方面構(gòu)筑起一定壁壘，未來(lái)電池廠面臨結(jié)構(gòu)洗牌，中小電池廠必將面對(duì)被被淘汰的局面。據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)一線和二線電池廠自動(dòng)化率分別為60%和30%，國(guó)外先進(jìn)企業(yè)自動(dòng)化率為85%，鋰電設(shè)備的自動(dòng)化率還有很大的提升空間。此外，隨著鋰電池價(jià)格降低，儲(chǔ)能鋰電池市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性將逐步凸顯，無(wú)疑將會(huì)造成行業(yè)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。鋰電大數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)2020年我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池需求或達(dá)16.64GWh，2017-2020年市場(chǎng)增速有望維持在40%以上，如果儲(chǔ)能市場(chǎng)能夠隨電池降價(jià)而實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，也有望帶來(lái)增量設(shè)備需求，鋰電設(shè)備行業(yè)高峰時(shí)點(diǎn)也將順延。
新能源汽車(chē)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況不容忽視，“是個(gè)新能源汽車(chē)項(xiàng)目就有人搶”的盛景或許需要冷靜一下了。狂熱的投資者們需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)，是現(xiàn)在抓住機(jī)會(huì)把握所謂的“窗口期”，還是暫時(shí)離開(kāi)到投資有望產(chǎn)生豐厚利潤(rùn)的時(shí)候再回來(lái)？或許屆時(shí)市場(chǎng)的心理會(huì)發(fā)生變化，投資者將會(huì)把新能源汽車(chē)行業(yè)看作“剩宴”，但是現(xiàn)在，他們認(rèn)為還是“盛宴”。歸根結(jié)底，在手鋰礦資源多、具有定價(jià)權(quán)的企業(yè)，才能笑到最后。
