◎?qū)τ谖磥?lái)鋰電材料供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的判斷，永太科技認(rèn)為，受下游新能源行業(yè)快速發(fā)展影響，目前鋰電材料產(chǎn)品供需偏緊，隨著上游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏的加快，供需將逐步達(dá)到相對(duì)平衡狀態(tài)。

 

3月10日晚間，永太科技（002326，SZ）披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2021年?duì)I業(yè)收入45.42億元，同比增長(zhǎng)31.65%；凈利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)136.80%；扣非后凈利潤(rùn)4.40億元，同比增長(zhǎng)6014.51%。

 

與業(yè)績(jī)預(yù)告相比，上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)中凈利潤(rùn)更接近預(yù)告下限。預(yù)告中，上市公司預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為2.80億元-4.20億元，同比增長(zhǎng)133.33%-249.99%。

 

3月10日，永太科技早盤(pán)持續(xù)拉升，直至漲停，午后股價(jià)稍有回落，最終收?qǐng)?bào)30.3元/股，全天上漲8.56%。

 

 

永太科技此番業(yè)績(jī)大增，離不開(kāi)鋰電業(yè)務(wù)的發(fā)展。上市公司在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，受益于下游新能源汽車(chē)領(lǐng)域的高景氣，鋰電池行業(yè)快速發(fā)展，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)鋰電材料產(chǎn)品需求旺盛。公司積極把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)研發(fā)創(chuàng)新、項(xiàng)目建設(shè)、技術(shù)優(yōu)化等多種措施，在提高公司鋰電材料產(chǎn)品產(chǎn)能的同時(shí)降本增效，快速發(fā)展和壯大公司鋰電材料業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額同比大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和盈利水平隨之提升。

 

實(shí)際上，業(yè)績(jī)預(yù)告中對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)的解釋更為細(xì)致。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)較多，主要原因?yàn)楣句囯姴牧蠘I(yè)務(wù)在本報(bào)告期內(nèi)量?jī)r(jià)齊升，貢獻(xiàn)的利潤(rùn)同比增加較多。公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰等產(chǎn)品供應(yīng)緊張，價(jià)格持續(xù)上升，產(chǎn)品盈利水平提高；同時(shí)，公司在本報(bào)告期內(nèi)新建投產(chǎn)項(xiàng)目增加的VC、FEC等鋰電材料產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，增加了公司鋰電業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量，成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

值得一提的是，永太科技凈利潤(rùn)大幅低于扣非后凈利潤(rùn)，對(duì)此，業(yè)績(jī)預(yù)告中也曾解釋。2021年，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額預(yù)計(jì)為損失1億元-損失1.4億元，主要系報(bào)告期內(nèi)公司根據(jù)子公司所處園區(qū)定位調(diào)整及自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，配合當(dāng)?shù)卣螅_(kāi)展三家子公司的退出處置工作，相應(yīng)產(chǎn)生了資產(chǎn)處置損失。

 

可以看出，永太科技盈利水平的提升，主要由六氟磷酸鐵鋰價(jià)格提升，以及VC、FEC產(chǎn)能釋放所致。

 

2021年新能源車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，造成了部分鋰電材料供需失衡。2021年年中，市場(chǎng)上最緊俏的材料當(dāng)屬電解液，而電解液的生產(chǎn)瓶頸，又受制于六氟磷酸鋰和VC（碳酸亞乙烯酯）材料。

 

永太科技不僅擁有六氟磷酸鋰產(chǎn)能，還適時(shí)增加VC產(chǎn)能，并與國(guó)內(nèi)第一大動(dòng)力電池廠(chǎng)商寧德時(shí)代達(dá)成合作。

 

需要注意的是，2020年永太科技的鋰電材料業(yè)務(wù)還并不起眼。根據(jù)上市公司2020年年報(bào)，鋰電及其它材料類(lèi)營(yíng)收為2.90億元，營(yíng)收占比8.41%，毛利率25.50%。彼時(shí)，永太科技前三大類(lèi)業(yè)務(wù)分別為貿(mào)易類(lèi)、醫(yī)藥類(lèi)和農(nóng)藥類(lèi)。毛利率水平方面，醫(yī)藥類(lèi)、農(nóng)藥類(lèi)毛利率分別為40.53%和39.56%，均明顯高于鋰電及其它材料類(lèi)。

 

 

六氟磷酸鋰是電解液關(guān)鍵材料，VC又是電解液較為重要的添加劑。兩項(xiàng)電解液材料都能自產(chǎn)，永太科技也開(kāi)始拓展電解液業(yè)務(wù)。

 

2月14日晚間，永太科技公告稱(chēng)，擬投資建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸電解液建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為4億元。項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為浙江省臺(tái)州市臨海市頭門(mén)港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)東海第五大道11號(hào)，建設(shè)期為1年。

 

對(duì)此，永太科技表示，公司已在福建和內(nèi)蒙古兩大生產(chǎn)基地分別布局了鋰鹽六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰以及添加劑VC、FEC等電解液核心原料，為永太新能源電解液項(xiàng)目的實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的原料保障。

 

另外，上市公司也認(rèn)為，該項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施有利于進(jìn)一步整合公司鋰電材料板塊產(chǎn)業(yè)鏈，各子公司的協(xié)同發(fā)展也將深化公司的成本優(yōu)勢(shì)，鞏固公司的行業(yè)地位和市場(chǎng)份額。

 

根據(jù)2月17日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，永太科技未來(lái)3年內(nèi)，將形成8000噸/年固態(tài)六氟磷酸鋰、6.7萬(wàn)噸/年液態(tài)六氟磷酸鋰、900噸/年固態(tài)雙氟磺酰亞胺鋰、6.7萬(wàn)噸/年液態(tài)雙氟磺酰亞胺鋰、3萬(wàn)噸/年VC、8000噸/年FEC產(chǎn)能，以及15萬(wàn)噸電解液產(chǎn)能。

 

永太科技表示，目前公司鋰電池材料板塊主要由電解質(zhì)鋰鹽、添加劑、電解液三塊組成，內(nèi)蒙古烏海以有機(jī)化學(xué)品為主，主要承擔(dān)添加劑產(chǎn)品（VC、FEC）的生產(chǎn)，福建邵武以無(wú)機(jī)化學(xué)品為主，主要承擔(dān)鋰鹽產(chǎn)品（六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰）的生產(chǎn)，包括橫向多元化和縱向一體化的業(yè)務(wù)布局；浙江臺(tái)州以下游電解液為主。

 

對(duì)于未來(lái)鋰電材料供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的判斷，永太科技認(rèn)為，受下游新能源行業(yè)快速發(fā)展影響，目前鋰電材料產(chǎn)品供需偏緊，隨著上游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏的加快，供需將逐步達(dá)到相對(duì)平衡狀態(tài)。由于產(chǎn)品價(jià)格受供需關(guān)系影響，未來(lái)鋰電材料價(jià)格存在一定的回落。但短期看來(lái)，其供需狀況不會(huì)發(fā)生太大的改變。