為匹配TWh時代動力電池擴張需求，自去年以來，動力電池企業(yè)加快布防上游供應鏈，通過與優(yōu)質(zhì)的鋰電企業(yè)合資建廠或入股的方式以穩(wěn)定材料供應。
同時，憑借牽手多家頭部動力電池企業(yè)，多家上游鋰電企業(yè)也邁上發(fā)展的快車道，加快沖刺IPO。
近日，河北坤天新能源股份有限公司（以下簡稱“河北坤天”）再度完成超十億元戰(zhàn)略輪融資。
本輪戰(zhàn)略融資由中石化資本、SK中國、中金資本聯(lián)合領(lǐng)投，復星創(chuàng)富、三一集團、廣發(fā)乾和等機構(gòu)跟投。據(jù)悉，此輪融資將用于在云南省進行20萬噸鋰電池負極材料一體化產(chǎn)能的擴產(chǎn)建設。
值得注意的是，在此之前，河北坤天已經(jīng)接連獲得多家動力電池企業(yè)如億緯鋰能、蜂巢能源、萬向一二三等投資入股。
01
億緯/蜂巢/萬向一二三接連投資
今年5月，河北坤天表示，公司于3月完成B輪融資，萬向一二三、湖北億緯動力、井岡山蜂云壹號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等行業(yè)和基金投資者先后入資，實現(xiàn)總投資3.34億，公司于2022年4月完成注冊資本工商變更。融資金額將用于其四川年產(chǎn)5萬噸鋰電池負極材料一體化項目。
其中，蜂云壹號正是蜂巢資本旗下的股權(quán)投資基金。而早在今年初，蜂巢能源就出手投資了河北坤天，且由蜂巢資本領(lǐng)投增資。
短短幾個月，蜂巢能源再度加碼，進一步深化了其供應鏈的“布防”，也可見其對河北坤天的認可。另據(jù)股權(quán)穿透顯示，負極材料龍頭貝瑞特也在其股東之列，持有其2.47%股份。
頻獲頭部鋰電企業(yè)投資的河北坤天自然著自身的獨特優(yōu)勢。據(jù)悉，河北坤天成立于2000年，是國內(nèi)第一家掌握廂式爐技術(shù)工藝和解決廂式爐石墨化均一性問題的廠商，在負極材料核心工序-石墨化工序中有明顯的優(yōu)勢。
早在2012年，河北坤天就自主成功研發(fā)出箱式爐石墨化技術(shù)，與傳統(tǒng)坩堝爐相比，可大大降低能源消耗，提高設備利用率。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，如今已經(jīng)成長為國內(nèi)頭部的動力電池負極材料研發(fā)及供應商。
與此同時，河北坤天也是國內(nèi)較早一批實施一體化戰(zhàn)略布局的公司。目前公司擁有多條石墨化生產(chǎn)線，以及上百臺石墨化爐和立式造粒釜等相關(guān)設備。
借助多輪資本融資，河北坤天加快了負極產(chǎn)能布局步伐。產(chǎn)能布局上，目前，河北坤天旗下?lián)碛袃杉胰Y子公司，分別位于四川和內(nèi)蒙古，均為鋰電池負極材料一體化生產(chǎn)和研發(fā)基地。
今年4月25日，河北坤天20萬噸鋰電池負極材料生產(chǎn)項目在云南玉溪開工，項目總投資約56億元。
起點鋰電認為，各大電池企業(yè)相繼投資入股河北坤天，將為雙方后續(xù)訂單供貨等戰(zhàn)略合作提供切入口，為河北坤天業(yè)績打開上升通道。而在旺盛的市場需求刺激下，河北坤天也有望加速沖擊IPO市場。
02
負極產(chǎn)能過剩隱憂漸顯？
可以看到，正如其它細分鋰電材料領(lǐng)域一樣，2022年以來，負極材料領(lǐng)域擴產(chǎn)項目也接連不斷，各路玩家紛紛涌入負極材料賽道，市場競爭日趨激烈。
其一，電池企業(yè)和負極材料合資建廠提速。除了此次的河北坤天外，貝特瑞、杉杉股份、中科電氣等多家企業(yè)均獲多家頭部動力電池企業(yè)投資。
比如，今年2月，寧德時代向貴安新區(qū)中科星城增資，增資將用于投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”；9月2日，中科星城與重慶弗迪公告將設立合資公司，建設10萬噸鋰離子負極材料，將優(yōu)先保證重慶弗迪供應。
4月20日，杉杉股份獲寧德時代、比亞迪、ATL等增資，金額合計30.5億元。
9月底，貝特瑞引入了億緯鋰能作為戰(zhàn)略投資者，共同對項目子公司貝特瑞（四川）新材料科技有限公司進行增資。
其二，頭部負極材料企業(yè)加快一體化布局，投資動作不斷。
如8月15日，杉杉眉山20萬噸負極材料一體化項目點火投產(chǎn)；10月17日，擬募集不超過60億元，其中42億元將用于云南杉杉新材料有限公司年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目（第一期）
10月27日，中科電氣公告，擬在蘭州新區(qū)投資建設“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”，項目投資約25億元。
其三，新玩家入局負極材料項目，意圖打造新業(yè)績增長曲線。如中國建材、君禾股份、石大勝華、索通發(fā)展等跨界玩家。
據(jù)起點鋰電不完全統(tǒng)計，自2022年至今，負極材料領(lǐng)域擴產(chǎn)項目超40筆，合計規(guī)劃產(chǎn)能超500萬噸，若按照1GWh需求1000噸負極材料估算，新增負極材料領(lǐng)域產(chǎn)能可滿足超5000GWh的電池產(chǎn)能需求，已遠超市場預期。
負極產(chǎn)能隱憂漸顯。第三季度以來，負極材料及石墨化產(chǎn)能釋放超預期，多家頭部企業(yè)均表示石墨化產(chǎn)能緊缺有所緩解。同時，小型負極材料廠商產(chǎn)能過剩，已經(jīng)出現(xiàn)價格戰(zhàn)。
其中，在石墨化產(chǎn)能上，由于一些新玩家為搶奪訂單，肆意壓價，石墨化外協(xié)加工價格三季度已有所回落。
不過，對于產(chǎn)能過剩的問題，多家頭部負極材料廠均持樂觀態(tài)度，其表示，目前產(chǎn)品供不應求，產(chǎn)線仍處于滿負荷生產(chǎn)。
杉杉股份方面稱，有效產(chǎn)能釋放需要一定時間，預計明年負極材料產(chǎn)能整體仍然會是偏緊狀態(tài)，但不排除中低端產(chǎn)能競爭會加劇。
起點鋰電認為，目前多數(shù)負極材料企業(yè)在手訂單飽滿，總體供不應求。但隨著明年負極材料產(chǎn)能逐漸擴大，負極材料價格將逐步回落，中低端負極材料出現(xiàn)過剩，中小廠訂單將被大廠壓縮。
且在新型負極材料不斷更新迭代中，頭部負極廠正朝著一體化、高端化方向發(fā)展，勢必會淘汰部分落后產(chǎn)能。
同時，憑借牽手多家頭部動力電池企業(yè)，多家上游鋰電企業(yè)也邁上發(fā)展的快車道，加快沖刺IPO。
近日，河北坤天新能源股份有限公司（以下簡稱“河北坤天”）再度完成超十億元戰(zhàn)略輪融資。
本輪戰(zhàn)略融資由中石化資本、SK中國、中金資本聯(lián)合領(lǐng)投，復星創(chuàng)富、三一集團、廣發(fā)乾和等機構(gòu)跟投。據(jù)悉，此輪融資將用于在云南省進行20萬噸鋰電池負極材料一體化產(chǎn)能的擴產(chǎn)建設。
值得注意的是，在此之前，河北坤天已經(jīng)接連獲得多家動力電池企業(yè)如億緯鋰能、蜂巢能源、萬向一二三等投資入股。
01
億緯/蜂巢/萬向一二三接連投資
今年5月，河北坤天表示，公司于3月完成B輪融資，萬向一二三、湖北億緯動力、井岡山蜂云壹號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等行業(yè)和基金投資者先后入資，實現(xiàn)總投資3.34億，公司于2022年4月完成注冊資本工商變更。融資金額將用于其四川年產(chǎn)5萬噸鋰電池負極材料一體化項目。
其中，蜂云壹號正是蜂巢資本旗下的股權(quán)投資基金。而早在今年初，蜂巢能源就出手投資了河北坤天，且由蜂巢資本領(lǐng)投增資。
短短幾個月，蜂巢能源再度加碼，進一步深化了其供應鏈的“布防”，也可見其對河北坤天的認可。另據(jù)股權(quán)穿透顯示，負極材料龍頭貝瑞特也在其股東之列，持有其2.47%股份。
頻獲頭部鋰電企業(yè)投資的河北坤天自然著自身的獨特優(yōu)勢。據(jù)悉，河北坤天成立于2000年，是國內(nèi)第一家掌握廂式爐技術(shù)工藝和解決廂式爐石墨化均一性問題的廠商，在負極材料核心工序-石墨化工序中有明顯的優(yōu)勢。
早在2012年，河北坤天就自主成功研發(fā)出箱式爐石墨化技術(shù)，與傳統(tǒng)坩堝爐相比，可大大降低能源消耗，提高設備利用率。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，如今已經(jīng)成長為國內(nèi)頭部的動力電池負極材料研發(fā)及供應商。
與此同時，河北坤天也是國內(nèi)較早一批實施一體化戰(zhàn)略布局的公司。目前公司擁有多條石墨化生產(chǎn)線，以及上百臺石墨化爐和立式造粒釜等相關(guān)設備。
借助多輪資本融資，河北坤天加快了負極產(chǎn)能布局步伐。產(chǎn)能布局上，目前，河北坤天旗下?lián)碛袃杉胰Y子公司，分別位于四川和內(nèi)蒙古，均為鋰電池負極材料一體化生產(chǎn)和研發(fā)基地。
今年4月25日，河北坤天20萬噸鋰電池負極材料生產(chǎn)項目在云南玉溪開工，項目總投資約56億元。
起點鋰電認為，各大電池企業(yè)相繼投資入股河北坤天，將為雙方后續(xù)訂單供貨等戰(zhàn)略合作提供切入口，為河北坤天業(yè)績打開上升通道。而在旺盛的市場需求刺激下，河北坤天也有望加速沖擊IPO市場。
02
負極產(chǎn)能過剩隱憂漸顯？
可以看到，正如其它細分鋰電材料領(lǐng)域一樣，2022年以來，負極材料領(lǐng)域擴產(chǎn)項目也接連不斷，各路玩家紛紛涌入負極材料賽道，市場競爭日趨激烈。
其一，電池企業(yè)和負極材料合資建廠提速。除了此次的河北坤天外，貝特瑞、杉杉股份、中科電氣等多家企業(yè)均獲多家頭部動力電池企業(yè)投資。
比如，今年2月，寧德時代向貴安新區(qū)中科星城增資，增資將用于投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”；9月2日，中科星城與重慶弗迪公告將設立合資公司，建設10萬噸鋰離子負極材料，將優(yōu)先保證重慶弗迪供應。
4月20日，杉杉股份獲寧德時代、比亞迪、ATL等增資，金額合計30.5億元。
9月底，貝特瑞引入了億緯鋰能作為戰(zhàn)略投資者，共同對項目子公司貝特瑞（四川）新材料科技有限公司進行增資。
其二，頭部負極材料企業(yè)加快一體化布局，投資動作不斷。
如8月15日，杉杉眉山20萬噸負極材料一體化項目點火投產(chǎn)；10月17日，擬募集不超過60億元，其中42億元將用于云南杉杉新材料有限公司年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目（第一期）
10月27日，中科電氣公告，擬在蘭州新區(qū)投資建設“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”，項目投資約25億元。
其三，新玩家入局負極材料項目，意圖打造新業(yè)績增長曲線。如中國建材、君禾股份、石大勝華、索通發(fā)展等跨界玩家。
據(jù)起點鋰電不完全統(tǒng)計，自2022年至今，負極材料領(lǐng)域擴產(chǎn)項目超40筆，合計規(guī)劃產(chǎn)能超500萬噸，若按照1GWh需求1000噸負極材料估算，新增負極材料領(lǐng)域產(chǎn)能可滿足超5000GWh的電池產(chǎn)能需求，已遠超市場預期。
負極產(chǎn)能隱憂漸顯。第三季度以來，負極材料及石墨化產(chǎn)能釋放超預期，多家頭部企業(yè)均表示石墨化產(chǎn)能緊缺有所緩解。同時，小型負極材料廠商產(chǎn)能過剩，已經(jīng)出現(xiàn)價格戰(zhàn)。
其中，在石墨化產(chǎn)能上，由于一些新玩家為搶奪訂單，肆意壓價，石墨化外協(xié)加工價格三季度已有所回落。
不過，對于產(chǎn)能過剩的問題，多家頭部負極材料廠均持樂觀態(tài)度，其表示，目前產(chǎn)品供不應求，產(chǎn)線仍處于滿負荷生產(chǎn)。
杉杉股份方面稱，有效產(chǎn)能釋放需要一定時間，預計明年負極材料產(chǎn)能整體仍然會是偏緊狀態(tài)，但不排除中低端產(chǎn)能競爭會加劇。
起點鋰電認為，目前多數(shù)負極材料企業(yè)在手訂單飽滿，總體供不應求。但隨著明年負極材料產(chǎn)能逐漸擴大，負極材料價格將逐步回落，中低端負極材料出現(xiàn)過剩，中小廠訂單將被大廠壓縮。
且在新型負極材料不斷更新迭代中，頭部負極廠正朝著一體化、高端化方向發(fā)展，勢必會淘汰部分落后產(chǎn)能。
