儲能板塊近期迎來回調震蕩。我們認為，雖然板塊前期漲幅積累了較厚的收益，短期有回調壓力，但新能源產業(yè)的發(fā)展方向未發(fā)生變化。儲能作為其中滲透率最低的環(huán)節(jié)，也是最受益于市場建設和風電、光伏降本增效的環(huán)節(jié)，賽道逐漸火熱,預計未來仍會有較快的發(fā)展。
從國際來看，歐洲電價政策反應的短期利空情緒正在過去，基于脫離俄羅斯能源依賴的新能源建設規(guī)劃正在加速。據(jù)悉，歐盟近期將公布“能源系統(tǒng)數(shù)字化”計劃，2030年前在能源基礎設施方面投資5650億歐元（約合39400億人民幣），用于能源低碳轉型和能源獨立，以期結束對俄羅斯化石燃料的依賴。此外，德國將于2023年1月起對戶用系統(tǒng)（低于30KW）免征增值稅和所得稅，推動光儲系統(tǒng)落地。
從國內來看，甘肅近期發(fā)布《電力輔助服務市場運營暫行規(guī)則》（征求意見稿）和《熱電聯(lián)產機組發(fā)電調峰能力核定管理辦法》(試行)，給予火電機組調峰容量補償，鼓勵熱電解耦，在調峰容量市場中優(yōu)先調用配置新型儲能、采用熱電解耦等先進技術的市場主體。從文件內容看，火電可改造的新增靈活性資源較為有限，即便全部按最高要求修改也只能增加140萬千瓦，相較于該省對新型儲能1300萬千瓦的規(guī)劃，占比只有約10%。
目前國內發(fā)電頂峰能力總體存在欠缺，適當發(fā)展火電緩解用電緊張情況是特殊背景下的選擇。我們認為，即使在火電增加的情況下，新能源的裝機目標、消納責任權重、新能源發(fā)電機組裝機占比等“十四五”目標仍未發(fā)生變化，許多火電項目或是為了獲得配套的新能源資產，并且火電靈活性改造也要配置儲能調頻。綜上，隨著我國電力結構改變，儲能作為風電、光伏的配套產業(yè)，預計未來將迎來快速發(fā)展。
