不過，固德威相關高管告訴中國證券報記者，公司未調整相關產品出貨預期。錦浪科技證券部人士也表示，公司出貨沒有變化，一切正常。

 

　　影響有限

 

　　陽光電源的相關傳聞立即在資本市場引起震動，機構在上周末緊急對此作出研判，而公司董事長也在第一時間出面進行解讀。 

 

　　國內某中型券商電新團隊點評指出，根據了解，陽光電源此前對于2023年戶用儲能出貨目標為同比增長400%，但由于年底歐洲安裝工人有限，出貨節奏受到影響，所以今年出貨下調至0.6GWh。在預計同比增速不變的情況下，2023年出貨也下調至3GWh，且其它業務并未下調。

 

　　“我們產品是全覆蓋的，部分細分產品有調整很正常。我們上半年戶用儲能受制于IGBT和電芯，但是下半年出貨7000臺-8000臺/月。假設一套賺2000元，就算下調3萬套也就6000萬元利潤，影響不大。”12月4日晚，曹仁賢在某券商組織的電話會上表示，戶用儲能逆變器明年原本出貨預期是80萬臺-100萬臺，現在是70萬臺-90萬臺，差別不大，公司只是更嚴謹一些。

 

　　雖然戶用儲能環節微調，但大儲端提供的增量比較可觀。曹仁賢稱，陽光電源的大儲業務今年符合預期，明年出貨會在15GWh以上。明年的增量主要還是大儲和工商業儲能。 

 

　　前述券商此前預測陽光電源2023年業績為58億元，此次戶用儲能出貨下調至3GWh，理論上對凈利潤影響約為4億元，但由于此前對大儲、EPC業績預測均較為保守，如今年第三季度公司儲能系統集成凈利率已顯著修復至7%（第一季度為3%），考慮到大儲及EPC業務的盈利改善對2023年業績彈性較大且此前預測假設偏保守，其認為當前無需下調公司2022年-2023年的盈利預測。 

 

　　需求大于產能

 

　　對于行業龍頭下調出貨預期，市場對于相關企業也表達了擔憂。 

 

　　作為戶用儲能增長的主要驅動力，歐洲的裝機需求變化備受市場關注。據國內某大型券商調研，市場反饋海外需求持續旺盛，當下客戶催貨情況依然明顯，逆變器、電池依然處于供貨緊張狀態。以德國為例，今年戶用儲能安裝量大約40萬套，多家公司預測明年需求量是80萬-100萬套。 

 

　　具體公司出貨預期方面，該券商預計，固德威2022年儲能逆變器出貨約25萬臺，2023年出貨50多萬臺，預期不變；德業股份2022年儲能逆變器出貨32萬臺，2023年出貨70萬臺，預期不變；錦浪科技2022年儲能逆變器出貨22萬臺，2023年出貨80萬-120萬臺，預期不變。

 

　　產業鏈環節也在驗證行業景氣度。另一券商的電新團隊摸底了部分儲能電池、集成廠，得到的反饋均是2023年出貨指引不變，增速會呈現翻倍及以上增長。“我們2023年產線基本被預定了，需求大于產能。”一家儲能電池廠商在調研中反饋。