2017-2021年，我國動力鋰電池裝機量從36.4GWh增長至154.5GWh；2022年1-10月，我國動力鋰電池裝機量為224.2GWh，同比增長108.7%。儲能方面，隨著新能源發(fā)電并網(wǎng)，新型儲能賽道迎來發(fā)展機遇。目前，儲能鋰電池為主要的新型儲能技術，2021年我國儲能鋰電池累計裝機容量占新型儲能的比例為89.7%。2017-2021年，我國儲能鋰電池出貨量從3.1GWh增長到48GWh；2022年上半年我國儲能鋰電池出貨量為44.5GWh，整體規(guī)模已接近2021年全年水平。高工鋰電預計2022年我國儲能鋰電池出貨量在90GWh以上，同比增長超87%。新能源汽車及儲能賽道高景氣或將帶動鋰電池需求持續(xù)提升。

 

如今，鋰電池產能穩(wěn)步擴張，迎接TWh時代。以部分頭部鋰電池生產商為例，2022年1-10月，寧德時代相繼新增5個鋰電池項目，建設動力電池系統(tǒng)及儲能系統(tǒng)生產線，其中包括在匈牙利的年產100GWh動力電池系統(tǒng)生產線；億緯鋰能相繼新增5個鋰電池項目，其中國內4個新增項目產能規(guī)劃合計達110GWh/年；孚能科技相繼新增4個鋰電池項目，產能規(guī)劃合計達75GWh/年；鵬輝能源相繼新增2個鋰電池項目，產能規(guī)劃合計達40GWh/年；國軒高科相繼新增4個鋰電池項目，產能規(guī)劃合計達80GWh/年。未來鋰電池產能或將持續(xù)提升，為行業(yè)快速發(fā)展奠定基礎。

 

東亞前海證券分析指出，新能源汽車市場依然景氣，相關企業(yè)積極擴大鋰電池產能，疊加下游新能源汽車及儲能賽道高景氣，未來鋰電池行業(yè)景氣有望延續(xù)。

 

 

點評：疫情管控優(yōu)化速度快于市場預期，在防疫優(yōu)化到經(jīng)濟修復之前的空檔期，預期和基本面將會明顯背離，短期預期影響大于基本面影響，之后經(jīng)濟進入復蘇期，預期和基本面逐漸擬合，投資有望逐漸從預期驅動到基本面驅動。

 

點評：目前鋰電池板塊估值顯著低于2013年以來48.99倍的行業(yè)中位數(shù)水平。鋰鹽價格持續(xù)高位為鈉離子電池產業(yè)提供了戰(zhàn)略發(fā)展機遇，后者在成本、低溫性能方面具備顯著優(yōu)勢，預計2023年將邁出實質性進展。結合行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)績增長預期及估值水平，板塊投資價值凸顯。

 

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

 

 

1、德方納米

 

公司擬于成都市投資建設年產5000噸補鋰劑生產基地，進一步提升產能，持續(xù)加碼補鋰劑市場，拓展公司產品類別。目前，該公司錳鐵鋰進展超預期，各項技術驗證進展順利放量在即，液相法更適合錳鐵鋰工藝要求，掌握knowhow難度大，公司將保持較強競爭力。

 

——華創(chuàng)證券

 

2、鞍重股份

 

11月，鞍重股份出資設立以碳酸鋰生產、加工、銷售為主要業(yè)務的江西領能鋰業(yè)有限公司，并于2022年4月啟動一期年產1萬噸電池級碳酸鋰生產線建設。近日，領能鋰業(yè)年產2萬噸磷酸鐵鋰生產線（一期）建設項目暨年產1萬噸電池級碳酸鋰生產線經(jīng)兩個月的設備調試，正式投產運行。公司在鋰電產業(yè)投資項目有利于進一步擴大公司產能，強化公司產業(yè)競爭力。

 

——公司公告

 

3、當升科技

 

公司目前已經(jīng)實現(xiàn)磷酸錳鐵鋰材料中錳和鐵原子級融合，且工藝路線兼容磷酸鐵鋰生產。此次與四川路橋子公司蜀道新材料合作，將充分發(fā)揮雙方在新材料技術、戰(zhàn)略性礦產資源、磷化工產業(yè)和當?shù)貐^(qū)位等方面的優(yōu)勢，有利于公司磷酸（錳）鐵鋰產品的迅速落地，為公司拓展新的利潤增長點。

 

——國泰君安

 

4、德新科技

 

公司為鋰電疊片模具絕對領軍者。目前公司全球市占率約20%，受益于模具國產化趨勢，未來市占率有望繼續(xù)提升。其高精密裁切模具產品的毛刺指標可達到Va/Vb≤10μm，3C電池極片毛刺可做到≤5μm；公司產品壽命和精度達到國際一線水平。

 

——國泰君安

 

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