近日，在國泰君安2022年資本市場云端年會上，國泰君安證券研究所新能源資深分析師石巖對電池、儲能的未來發展道路做了專題報告。
2020年中國新能源汽車銷量達到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場從政策驅動向消費驅動轉變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預計2022年滲透率仍將加速推進。
當前，汽車電動化已是全球大勢所趨。報告顯示，2012年至今全球新能源汽車銷量從12.5萬輛快速上升至2020年的324萬輛，受益于國內外銷量的快速增長，預計2021年全球新能源汽車銷量有望突破600萬輛，2022年有望達到1000萬輛。
2020年中國新能源汽車銷量達到137萬輛，占比全球銷量比重42%，滲透率5.5%，高于全球平均水平。隨著中國市場從政策驅動向消費驅動轉變，整體滲透率快速上升至2021年前三季度的11%，國泰君安預計2022年滲透率仍將加速推進。
歐洲與中國市場平分秋色，2020年新能源汽車銷量為136萬輛，滲透率達到8.1%。在嚴苛碳排放壓力下，汽車行業加速向純電動化過渡。石巖表示，歐洲新能源汽車滲透率預計將從2020年的8.2%提升至2035年的100%，自2035年起歐盟將實現汽車零排放。
上述圖片來源：國泰君安報告
美國市場稍靠后，2020年新能源汽車銷量為33萬輛。但拜登總統上臺后，先后出臺了一系列支持新能源發展的產業政策，在政策支持下新能源汽車整體銷量將迎來爆發式增長，新能源汽車滲透率有望加速追趕全球水平。
中國電池產業鏈傲視全球，整體競爭格局走向集中
當前，中國電池產業鏈全球領先。報告顯示，動力電池全球裝機前十企業中國獨占五席，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電、遠景能源等，其余五家動力電池企業分布日韓。
其中，寧德時代連續多年占據全球動力電池出貨量榜首位置，2020年全球市占率達到24%，今年前三季度全球市占率已經達到31.2%。
2016年國內電池動力企業超過300家，而2021年前9月我國新能源汽車市場只有54家動力電池企業實現裝車配套。
石巖認為，隨著行業技術的不斷迭代、龍頭企業規模效應的逐步凸顯，電池及材料環節市場集中度有望進一步走向集中。
他表示，展望2022年，動力電池及儲能環節有幾大趨勢值得重點關注：
第一，成本壓力疊加下游需求向好動力電池價格有望上漲，電池企業盈利能力預計將逐步修復。
第二，磷酸鐵鋰配套車型的陸續上市和儲能市場在用戶側、可再生能源并網側的快速發展，磷酸鐵鋰出貨量有望快速上升；
儲能可應用于電網輸配電與輔助服務、可再生能源并網、分布式及微網以及用戶側各部分。在“碳中和”背景下，新能源裝機和發電滲透率持續提升，將倒逼儲能需求增長。
第三，4680大圓柱電池預計將在2022年率先在海外實現裝車，國內布局領先的動力電池企業以及高鎳三元、硅碳負極等材料環節有望受益。
第四，鋰電池隔膜、銅箔等環節在2022年仍將繼續維持緊缺狀態，產業鏈相關企業有望受益。
