當6月份多晶硅現貨價格的大規模上漲結束時，光伏行業的許多人認為：最糟糕的時期已經過去，所有人不得不承認這樣一個事實，即這種重要原材料的價格在短短五個月內幾乎翻了三倍，從70元/公斤升至210元/公斤。

 

多晶硅2021年價格走勢圖（數據來源硅業分會）

 

8月中旬，現貨價格開始再次從不到200元/公斤上漲至9月底的210元/公斤，到6月漲勢結束時的水平相同。然后，由于多晶硅的主要原料冶金級硅（金屬硅）短缺，價格在4周內突然飆升至270元/公斤。這是由于中國政府限制能源消費后的生產限制造成的。

 

金屬硅價格的飆升給多晶硅制造商提供了一個很價格上漲的借口，讓多晶硅價格進一步上漲。硅料廠不一定需要這樣做，因為他們有足夠的利潤來消化增加的硅金屬成本。但是多晶硅生產商仍然能夠進一步提高價格，這一事實表明，盡管多晶硅的價格在幾周前被認為是不可持續的，但市場上仍有巨大的需求。

 

多晶硅價格有下跌趨勢

 

現在有許多方面支持下降趨勢：

 

1、PVinsights指數通常是多晶硅價格早期指標，數據顯示自11月10日以來已經開始下滑，12月1日大幅下跌近9%。而EnergyTrend、PV Infolink和新加坡太陽能交易所的多晶硅指數(SSX)仍然持平，它們可能會從12月中旬開始的調整下降趨勢。

 

2、中國金屬硅現貨價格僅出現短暫飆升，自10月中旬以來已大幅下跌。中國對能源消費的限制正在放松。

 

3、根據中國有色金屬工業協會硅分會的數據，10月份中國金屬硅產量好于預期，比9月份僅下降1.9%。

 

4、多晶硅現貨價格通常在年底11月或最遲12月光伏大量裝機，采購完成之后光伏裝機開始走弱。

 

5、中國是全球最大的光伏市場，10月份光伏裝機量連續第二個月低于4GW；這甚至低于2020年10月的裝機量。由于價格水平高，今年12月的強勁收尾可能仍然遙遙無期。

 

6、全球第二大組件供應商晶科能源已將其全年出貨量從25至30GW，大幅下調至22.8至24.3GW的范圍。這顯示下游整體裝機量的不足。

 

7、目前，越來越多關于整個產業鏈中大量庫存的報告浮出水面。這些庫存必須在年底前清理干凈，這將對價格造成下行壓力，從最近的本硅片價格的大幅下跌也可以看出這一點。

 

8、11月初，通威在四川省啟動了新一期產能為50,000噸的多晶硅工廠；幾天后，保利協鑫江蘇省流化床反應器工廠投產20,000噸的額外的顆粒硅產能。年底，大全將在新疆再增加45,000噸產能，通威在云南省新建50,000噸工廠。

 

2022年多晶硅價格或呈V型曲線

 

一旦這些新設施在2022年第二季度投入使用，將新增165,000噸的產能，足以在現有產能的基礎上每年生產約55GW的光伏組件。

 

生產初期生產的少量多晶硅可能會被硅片制造商吸收，這些制造商在1月份農歷新年之前開始補貨。但是，多晶硅價格的下跌也有可能引發對價格進一步下跌的猜測，從而引發螺旋式下降。

 

無論如何，我們預計多晶硅價格必須跌破210元/公斤的門檻才能刺激新的需求。一旦供應量大幅增加而價格下跌，需求上升可能會再次推高價格。因此，我們可能會在2022年前三個季度看到V形價格曲線，然后下一波新產能將在市場上帶來額外的多晶硅產量。

 

今后價格機制的形成主要因素：

 

1、供求關系仍是最主要的影響因素，價格波動主要受到供求關系的影響。

 

2、巨頭企業的議價能力。巨頭企業的議價能力會逐步顯現，10萬噸級以下企業幾乎沒有發言權。巨頭企業通過硅料廠安全事故、停車檢修，放大硅料庫房做庫存，仍然是影響價格機制的形成因素。

 

3、巨頭企業的心態。以通威、新特、大全、東方希望、亞洲硅業和協鑫這些巨頭企業對于新建企業是否會聯手降價進行絞殺，以及巨頭企業間西門子法與流化床方法之爭，都能夠引起價格波動，這些完全取決于巨頭企業心態。

 

4、松散的聯盟之間的內外戰爭。以隆基和通威、中環和協鑫之間形成的松散聯盟之間關于技術、市場和資本的爭奪戰，會引發產業鏈系統內部價格不斷博弈，共同應對聯盟外的敵軍，也會導致價格波動。

 

今后價格以供求關系為主線，但是不確定因素增加，價格受到供求關系、企業價格策略、政策調控，價格預測的準確性將逐漸變得越來越困難。中國政府的宏觀財政政策、貨幣政策對于供給側結構改革，將會導致產業鏈更加集中大型企業，巨頭之間會形成更強競爭力的壟斷，宏觀的經濟政策在產業鏈調控難度增加，其他能源、環保、安全政策，仍會對價格因素波動形成較大影響。在垂直一體化布局大背景下，供應鏈穩定性變得越來越重要。