近日，三峽集團上市公司三峽水利宣布，與贛鋒鋰業、長江電力以及長江綠色發展基金，擬共同出資20億元成立電池資產管理平臺，布局新型儲能以及儲能電池回收業務。
根據三峽集團此前的戰略規劃，該集團在立足大水電業務的基礎上，也在尋求“十四五”期間新的利潤增長點，規劃之一即大規模布局儲能業務。在三峽集團多個子公司已投資進入儲能領域的背景之下，此次三峽水利與贛鋒鋰業的合作，被視為三峽集團在儲能業務領域的又一重要落子。
大規模布局儲能業務
據三峽水利公布的信息，此次合資設立的電池資產管理公司，初始注冊資本金擬暫定為20億元，遠期規劃50億元。其中，三峽水利與贛鋒鋰業各認繳6億元，各持股30%，并列第一大股東；三峽水利控股股東長江電力擬認繳3億元，持股15%；三峽水利關聯企業綠色基金管理公司擬認繳5億元，持股25%。
東吳證券研究員劉博認為，三峽水利與贛鋒鋰業合資成立這家公司的目的在于高效整合各方優勢，推動和深化在新型儲能、交通電動化等領域的合作。長遠來看，此舉有利于三峽水利開展綜合能源、新型儲能、電動重卡充換儲用一體化、船舶電動化等鋰電應用業務，并打造鋰電池全生命周期解決方案和標準化電池產品，進一步擴大鋰電池規模化應用效益，與三峽水利配售電業務和綜合能源業務有較高協同性。
作為A股市場熱門之一，儲能是眾多上市公司青睞的布局方向。一個重要背景是，今年3月國家發展改革委、國家能源局印發了《“十四五”新型儲能發展實施方案》，明確了發展新型儲能的目標和重點任務。即到2025年，新型儲能由商業化初期步入規模化發展階段；到2030年，新型儲能全面市場化發展。
儲能產業由此迎來重磅利好。而梳理三峽集團的投資動向可以看到，近年來三峽集團以參股、合資等形式，已在儲能賽道頻頻落子。
今年3月，長江電力、三峽集團與永泰能源簽署合作協議，擬共同出資在河南全省投資建設儲能項目及其他新能源項目，合資公司預計到2030年投資建設和運營管理的儲能項目和其他新能源項目總裝機規模達到1000萬千瓦。
去年底，三峽集團首個獨立儲能電站、山東省首批儲能示范項目——三峽能源慶云儲能電站示范項目首期工程成功并網，該項目位于山東省德州市慶云縣，由三峽集團所屬中國三峽新能源(集團)股份有限公司投資建設，項目規劃總容量300兆瓦/600兆瓦時(即最大充放電功率達300兆瓦，總儲容量達600兆瓦時)，可儲存的電能相當于裝機容量60萬千瓦發電廠1小時的發電量。
國家電投、華能集團、中能建等眾多央企也在加大對儲能項目的投資力度。例如，國家電投海陽101MW/202MWh儲能示范項目送電完成，標志著該項目正式進入并網試運行階段；華能集團所屬華能清能院自主研發的100MW/200MWh獨立儲能電站在華能黃臺電廠實現全容量并網，標志著全球首座百兆瓦級分散控制儲能電站正式投運。
值得注意的是，儲能產業鏈覆蓋設備、安裝、運營全環節，主要包括上游設備廠商、中游系統集成及安裝、下游終端客戶。這其中，儲能電池是上市公司布局的重點領域之一。
高工產業研究院統計數據顯示，2021年國內儲能電池出貨量48Gwh，同比增長2.6倍。從國內主要企業的出貨情況來看，寧德時代、比亞迪、中天儲能、南都電源占據前四。其中，儲能鋰電池兩大廠商寧德時代和比亞迪在2021年均實現相關業務的高速增長。除上述企業外，億緯鋰能、科士達、國軒高科等企業也紛紛加大對儲能賽道的投入。
能否迎來新增長點
財報顯示，截至2021年年底，三峽集團可控裝機1.09億千瓦，資產規模1.15萬億元，資產負債率51.7%。三峽集團建有6座世界級水利水電工程——烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩水電站，這6座水電站已投產的發電機組為101臺，裝機總量為6200多萬千瓦，約占全國水電裝機容量的16%。
此次三峽水利與贛鋒鋰業的合作，被視為三峽集團在儲能業務領域的關鍵一步。從合作雙方的經營及業績層面看，目前，贛鋒鋰業鋰電池業務已布局消費類電池、TWS電池、動力/儲能電池以及固態電池等各領域的技術路徑方向。2021年贛鋒鋰業電池板塊營業收入同比增長59%至20.22億元，毛利潤由1.95億元增長至2.42億元，同比增長24%。2022年第一季度，贛鋒鋰業營業收入53.65億元，同比增長233.91%，歸母凈利潤35.25億元，同比增長640.41%。
贛鋒鋰業也在重點布局電池回收，以鞏固關鍵電池原材料保障能力。官方數據顯示，贛鋒鋰業2021全年回收處理退役電池、電芯、極片及粉末等總計25800噸，回收鎳鈷錳總量2700噸，產出三元前驅體5500噸，鎳鈷錳綜合回收率大于98%，回收氯化鋰3700噸、鋰收率大于90%。該公司預計至2023年磷酸鐵鋰處理能力達5萬噸，三元電池處理能力達5萬噸，形成回收電池料產電池級碳酸鋰5000噸、三元前驅體2萬噸。
三峽水利方面，2022年第一季度三峽水利營業收入23.02億元，同比增長12.03%，歸母凈利潤985.91萬元，同比減少93.81%。
平安證券認為，在政策的推動之下，未來新型儲能的商業模式有望逐步構建成熟，“十四五”期間將迎來大規模發展。全球市場來看，隨著應用場景不斷豐富和經濟性逐漸顯現，新型儲能將迎來快速發展期。
中信證券認為，根據不同應用場景的政策要求和配儲需求，預計2021年至2025年全球儲能市場有望伴隨能源轉型與下游電力需求建設節奏，釋放大量儲能建設需求。
華安證券的一份研究報告稱，僅從需求端來看，在光伏、風能發電加速并網的背景下，需要對應配套儲能系統以應對發電波動性。此外，5G基站建設需求也推動儲能鋰電需求進一步放量。因此，綜合預計，2025年全球儲能鋰電新增裝機有望達到163Gwh，2021年至2025年復合年均增長率有望達到41%。
基于上述行業發展前景，多家投資機構對三峽水利與贛鋒鋰業這兩家優質上市公司的合作及未來業績增長長期看好。
