下游的強(qiáng)勢(shì)需求疊加鋰價(jià)上行走勢(shì)，促使鋰鹽廠商持續(xù)布局鋰礦資源。11月13日晚間，盛新鋰能（SZ002240，股價(jià)47.17元，市值408.19億元）發(fā)布公告稱，全資子公司盛威國(guó)際近日與Electramin DMCC達(dá)成承購(gòu)協(xié)議，擬在未來(lái)4年向后者采購(gòu)鋰輝石DSO礦產(chǎn)品，總量200萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)碳酸鋰產(chǎn)量約為4萬(wàn)~5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)于2023年一季度開始交付。
而在此之前，金圓股份（SZ000546，股價(jià)16.11元，市值125.78億元）、廣汽集團(tuán)（SH601238，股價(jià)12.16元，市值1272億元）、富臨精工（SZ300432，股價(jià)15.84元，市值193.06億元）等企業(yè)紛紛出手布局上游鋰礦資源。
“開源”的同時(shí)，也有不少鋰鹽企業(yè)開始嘗試“節(jié)流”。“以前鋰渣是沒(méi)人要的，倒貼錢出去的，現(xiàn)在（客戶）都在積極地?fù)專鋼碇螂娫挘ㄒ囋?rdquo;江特電機(jī)高級(jí)工程師、技術(shù)總工鄧紅云表示，此前鋰價(jià)處于低位時(shí)，3.5%品位的鋰云母（鋰資源在自然界中的一種礦產(chǎn)形式）都被“嫌棄”，但現(xiàn)在2.5%、1.5%甚至0.5%品位都已被用于提鋰。
產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)為鋰“各顯神通”
從2020年10月的4.2萬(wàn)元/噸到眼下的60萬(wàn)元/噸，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格在2年時(shí)間內(nèi)上漲約14倍。在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)紛紛開啟“搶貨”模式。
其中，上游鋰礦企業(yè)致力于提高自主可控資源比例。雅化集團(tuán)（SZ002497，股價(jià)28.07元，市值323.52億元）日前在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，隨著行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，公司已加快布局上游鋰資源，目前已取得津巴布韋卡瑪?shù)倬S多金屬礦的控制權(quán)，未來(lái)還將進(jìn)一步尋找控股鋰資源項(xiàng)目，為公司鋰鹽產(chǎn)線擴(kuò)張和產(chǎn)能釋放建立穩(wěn)定的資源保障渠道。到2025年，公司自主可控資源要達(dá)到50%以上。
與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)（SZ002466，股價(jià)98.99元，市值1625億元）、鹽湖股份（SZ000792，股價(jià)25.40元，市值1380億元）、贛鋒鋰業(yè)（SZ002460，股價(jià)85.79元，市值1730億元）為代表的鋰礦龍頭企業(yè)也在持續(xù)加大資源自給率，通過(guò)自身的供應(yīng)保障鎖定低成本。如，天齊鋰業(yè)就通過(guò)包銷格林布什50%鋰精礦、聯(lián)營(yíng)公司SQM、雅江措拉礦場(chǎng)、扎布耶鹽湖等“兩湖兩礦”的多處資源布局，實(shí)現(xiàn)鋰資源100%低成本自給。
相較而言，中下游企業(yè)則爭(zhēng)先向上游資源布局。11月9日，金圓股份發(fā)布公告稱，已與怡亞通（SZ002183，股價(jià)5.65元，市值146.73億元）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬成立合資公司共同致力于鋰資源等項(xiàng)目的合作開發(fā)。11月8日，廣汽集團(tuán)全資子公司廣汽資本與獅溪煤業(yè)、遵義能源設(shè)立合資公司，開展相關(guān)礦產(chǎn)地質(zhì)勘查和礦產(chǎn)資源的投資管理經(jīng)營(yíng)。
更早些時(shí)候，億緯鋰能（SZ300014，股價(jià)89.45元，市值1698億元）通過(guò)入股合作方式布局多個(gè)鹽湖項(xiàng)目；國(guó)軒高科（SZ002074，股價(jià)33.67元，市值598.95億元）則在宜春布局鋰云母項(xiàng)目以及阿根廷鹽湖項(xiàng)目；寧德時(shí)代（SZ300750，股價(jià)396.18元，市值9675億元）此前一直通過(guò)參股方式持續(xù)布局全球鋰資源，并在2022年開始控股鋰礦，獲得江西鋰云母枧下窩礦區(qū)項(xiàng)目65%控股權(quán)。
“從產(chǎn)業(yè)鏈金字塔來(lái)看，無(wú)論是新能源動(dòng)力車企、電車主控芯片公司、新能源電池制造商，再到傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型，都將目標(biāo)瞄向了最上游的相關(guān)礦業(yè)。這個(gè)領(lǐng)域的并購(gòu)與重組活動(dòng)在當(dāng)下的全球市場(chǎng)非常活躍，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員陳佳表示。
值得一提的是，受鋰價(jià)上漲影響，此前被視為價(jià)值不高的鋰渣也成為提鋰原料。江特電機(jī)（SZ002176，股價(jià)21.65元，市值368.05億元）在接受調(diào)研時(shí)就表示，近年來(lái)碳酸鋰價(jià)格一路高漲，在提鋰后含有氧化鋰的鋰渣當(dāng)下也具有一定的提鋰價(jià)值。
今年，業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)了富鋰鋁電解質(zhì)提鋰技術(shù)，該工藝通過(guò)浸取、堿解、苛化、碳化等環(huán)節(jié)，以富鋰鋁電解質(zhì)廢渣制備電池級(jí)碳酸鋰。不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，鋰渣提鋰仍屬相對(duì)短期行為，鋰渣不經(jīng)過(guò)富集直接進(jìn)入焙燒環(huán)節(jié)，需要焙燒的量是鋰云母提鋰的數(shù)倍，能耗極高，當(dāng)鋰價(jià)走低時(shí)，這一做法的性價(jià)比不高，較難持續(xù)。
明年或出現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)格拐點(diǎn)
對(duì)于當(dāng)前鋰價(jià)走高的原因，業(yè)內(nèi)認(rèn)為是由于鋰礦開采冶煉的“空檔期”所致。目前全球鋰礦的來(lái)源，主要以硬巖性鋰礦（鋰輝石、鋰云母）和鹽湖鹵水為主，前者來(lái)源于礦山，后者來(lái)源于鹽湖。礦山的開發(fā)需要先經(jīng)過(guò)勘探，再經(jīng)由一系列的審批和競(jìng)價(jià)手續(xù)之后，才能夠進(jìn)行正式的開采。
通常情況下，從鋰礦開采到提煉的開發(fā)周期在3~5年。至于采用鹽湖鹵水提鋰，在不包括前期手續(xù)審批的情況下，從設(shè)備安裝到正式生產(chǎn)出產(chǎn)品也需要至少3年時(shí)間，而鋰礦產(chǎn)品的冶煉只需1~2年。因此，中上游生產(chǎn)周期形成的“真空期”，直接導(dǎo)致了下游需求端的供應(yīng)不足。
目前我國(guó)已探明的鋰資源（金屬當(dāng)量）儲(chǔ)量約為520萬(wàn)噸，主要分布在青海、西藏、湖北和四川等省，其中青海、西藏、湖北等地主要以鹽湖鋰形式存在，占已探明鋰的主要部分，鋰輝石和鋰云母則主要分布在四川、江西和湖南。
據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)上市公司對(duì)海外鋰資源布局權(quán)益儲(chǔ)量約6911萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），約為布局在國(guó)內(nèi)的鋰資源儲(chǔ)量的3倍。海外布局資源量最大的依次為贛鋒鋰業(yè)（4247萬(wàn)噸LCE），天齊鋰業(yè)（1292萬(wàn)噸LCE ），紫金礦業(yè)（757萬(wàn)噸LCE），中礦資源（184萬(wàn)噸LCE）和西藏珠峰（156萬(wàn)噸LCE）。
銀河證券研報(bào)認(rèn)為，隨著北方天氣的轉(zhuǎn)冷，在進(jìn)入11月后，青海地區(qū)鹽湖鋰鹽產(chǎn)量將有所下降，而今年年底與明年初新增正極材料產(chǎn)能投產(chǎn)前的備貨庫(kù)存，以及年末新能源汽車的沖量有望擴(kuò)大年底的鋰鹽需求，預(yù)計(jì)在供需偏緊與成本支撐刺激下鋰鹽價(jià)格還將進(jìn)一步上漲。
“目前氫氧化鋰價(jià)格高，主要因?yàn)樯嫌武嚨V開采進(jìn)度不達(dá)期，造成原材料的緊缺。同時(shí)下游需求旺盛，造成大家預(yù)期較高。價(jià)格可能的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2023年下半年至2024年上半年，但主要還要看市場(chǎng)供需情況。”天華超凈技術(shù)總監(jiān)王榮剛表示。
廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)則認(rèn)為，需要注意鋰價(jià)上漲過(guò)程中存在的投機(jī)因素。“價(jià)格的上漲，吸引了大量資本涌入，一旦供求關(guān)系發(fā)生變化，價(jià)格將出現(xiàn)快速回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，因此要謹(jǐn)防投資過(guò)熱，避免對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展造成傷害。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
