民營企業主抓光伏上游制造，央國企專注下游電站投資。這似乎是中國光伏行業的一種默契。之前也有個別民營企業投身光伏電站，也偶有央國企的光伏設備技術取得突破，但大體上“界限”還是分明的。
斗轉星移，一切都在悄然發生變化。2021年以來，這樣的“界線”慢慢開始模糊了。一體化的浪潮之下，許多民營企業成為了電站業主，甚至有企業手握10GW左右的光伏電站。央國企也頻頻投身光伏制造端。
我們開始思考，央國企何以在這個時候入局光伏制造端，大手筆投資、大規模項目規劃的背后的用意是什么？央國企的制造業走勢又將如何呢？
環保重壓與市場“變數”
2022年10月31日，國資委下發《關于推進中央企業高質量發展做好碳達峰碳中和工作的指導意見》，提出到2025年，中央企業可再生能源發電裝機比重達到50%以上，戰略性新興產業營收比重不低于30%。其中還提到，優化非化石能源發展布局，不斷提高非化石能源業務占比。完善清潔能源裝備制造產業鏈，支撐清潔能源開發利用。
中央政策是明確的，中央企業特別是以“五大六小”為代表的能源央企要轉型，要完善“清潔能源裝備制造產業鏈”。
在能源轉型方面，央國企的規劃目標是宏大的，據國際能源網/光伏頭條（PV-2005）統計“五大”能源央企規劃新能源裝機規模在357-387GW之間，“六小”豪門的裝機目標在193-203GW之間。除了規劃之外，風光大基地項目，整縣推進也由央國企牽頭，積極落實布局。
除央國企之外，地方國企也在積極轉型，投入新能源項目建設之中。
政策推動，央國企積極參與，這個市場確實足夠大，但這個市場越來越難做了。
在“雙碳目標”的大旗之下，光伏行業成為了投資風口。在大量需求的刺激之下，光伏制造業企業紛紛擴產，行業外的企業大量跨界，最直接的影響就是光伏產業鏈價格飛漲。硅料價格從2021年至今，連續20余次上漲，今年以來，更是突破了30萬元/噸，創十年來新高。
對央國企裝機目標最直接的影響是組件價格。2020年時平均價格在1.6元/W左右。2021年上漲至1.8元/W。當時業內人士認為這以經是央國企所能承受的極限價格，但是今年以來，價格迅速突破了2元/W?，F在基本1.9元/W的價格已經成了友情價。
在此情形之下，央國企的利潤逐漸被侵蝕。最近三峽能源就表示，2022年光伏組件價格始終維持在較高水平，目前仍有2元/W以上報價出現。按照這個價格，部分項目面臨超概風險、收益率收緊，對光伏項目建設進度、IRR造成一定影響。
另一方面，國家能源局公布1-10月光伏裝機規模達到58.24GW，已經超過了去年全年的裝機容量。
可見，在清潔能源轉型的壓力之下，央國企不得不推進光伏裝機進度，但光伏制造端成為了他們的瓶頸。更不用說近年來，因為價格的原因，違約、延遲交貨現象時有發生，這讓央國企很是尷尬。
還有一個原因，也就是產業配套。這基本成了行業潛規則。盡管許多地方政府明令禁止產業配套，然而在風光資源有限的前提之下，許多地方政府看中了動輒幾十億甚至上百億的光伏制造業，這可是大量的就業崗位與GDP增長。因此產業配套成了他們的隱含要求。這恰恰是央國企的短板。
于是，在上述幾種因素交織之下，進入光伏制造業，向產業鏈上游延伸，主動落實“雙碳”目標，成了央國企的當務之急。
千億投資！央國企們大手筆
這兩年，光伏制造業幾乎各環節都被“盯”上了。據國際能源網/光伏頭條（PV-2005）根據公開信息不完全統計，從2020年到目前為止，約有25個央國企入局光伏制造業事件，單單電池組件端的規劃產能合計162GW，合計1228億元。
1、國家電投
國家電投是最早入局光伏制造的央企，并且在光伏電池技術研發方面處在國內領先水平。其下屬企業黃河水電業務涉及多晶硅、硅片、電池、組件、支架等。上游多晶硅領域，黃河水電擁有多晶硅產能3300噸/年。電池端200MW IBC電池組件產線。
除此之外，國家電投控股的遼寧電投智慧能源有限公司和青海黃河上游水電開發有限責任公司西寧太陽能電力分公司還涉及光伏逆變器業務。
2020年，國家電投與與福建鉅能電力有限公司，簽訂合作框架協議，計劃在莆田建設總投資約40億元的5GW異質結太陽能電池片項目。
可見在N型電池領域，國家電投在IBC電池以及異質結電池技術方面均有布局規劃。
2、國家能源集團
國家能源集團前身神華集團此前在薄膜電池領域投入較多，為此合資重慶神華薄膜太陽能科技有限公司，進行薄膜技術產業化。
除此之外，國家能源在光伏逆變器領域也有布局，2020年還曾在展覽會上展出自主研發的全球首個超薄全碳化硅高頻隔離光伏逆變器。
3、華能集團
華能集團在光伏制造領域的進展速度之快，在“五大六小”能源央企排在前列。
2021年11月，華能江蘇能源開發有限公司與海源復材等企業達成協議，在江蘇省揚州市經濟技術開發區建設10GW高效光伏電池和10GW高效組件生產項目。
同月，中國華能集團廣西分公司與合肥中南光電有限公司計劃投資22億元，在廣西百色建設光伏組件、逆變器、鋁邊框、支架等智能化生產線。
2022年5月，華能集團瀾滄江公司與華晟新能源合作，計劃在云南大理建設5GW高效異質結光伏電池和5GW組件投資項目。
2022年8月，華能新能源與皇氏集團合作，在廣西合浦縣投資建設10GW高效光伏組件制造項目進入開工階段。
4、華電集團
今年以來，華電集團在光伏制造業方面也多有推進。
2022年3月31日，華電洪湖光伏發電暨光伏裝備制造項目落戶湖北洪湖市，該項目總計投資50億元，除光伏電站項目之外，包括配套建設的光伏發電裝備制造項目包含年產10萬米光伏電纜項目和光伏箱變逆變一體機和光伏支架等產業項目。
2022年5月19日，華電集團荊州新能源及光伏組件智能裝備制造基地項目落戶湖北荊州市，該項目總計投資182.1億元。
5、華潤集團
華潤集團在異質結電池技術方面，投入較多。
2021年8月，華潤電力與愛康合計合作投建的浙江瑞安市高效異質結光伏產業項目開工，該項目8GW異質結電池組件項目，計劃投資112億元。
同月，華潤電力自主建設的12GW高效異質結太陽能電池及組件制造項目，進入了廠房建設階段。
2021年12月13日，華潤電力又與愛康科技、舟山海投合作，計劃在浙江舟山建設12GW高效異質結太陽能電池及組件的項目。
如果上述3個項目能夠建成投產，則華潤電力控股的異質結電池組件產能將達到32GW。
6、三峽集團
一道新能的光伏制造業通過投資一道新能得以實現。
2022年8月27日，由三峽集團牽頭一道新能10GW光伏電池生產基地項目在山西忻州舉行了開工儀式。
三峽集團作為一道新能的大股東，今年以來發展迅速。根據國際能源網/光伏頭條統計，單單今年5-8月一道新能在招投標市場上就獲得2.84GW的訂單，今年其N型組件的產能就可以達到20GW。
除此之外，三峽集團還與金陽新能源簽署協議，合作建設異質結電池片產線。
7 、中節能
中節能的光伏制造業主要通過旗下公司中節能太陽能實現。
目前，中節能太陽能在江蘇鎮江投資建設了光伏電池和組件制造基地，擁有1.5GW光伏高效電池產能和2GW高效組件產能。
8 、中核集團
2022年7月16日，中核集團與英利能源合資建設的2GW高效光伏組件智能制造項目投產。這是“五大六小”能源央企之中，少有的規劃后投產的項目。
此外，中核集團還在山西長治布局年產2GW高效光伏組件生產基地項目。
9 、中廣核
2022年4月28日，中廣核新能源全產業鏈項目在浙江溫州簽約，該項目計劃總投資200億元，與光伏制造業有關的項目包括高效能光伏組件制造和智能光伏支架項目。
10、 國投電力
2021年12月29日年，國投電力與金陽新能源、華源電力簽署共同投資異質結電池項目協議，實現了進入光伏制造端的布局。
11 、地方企業
地方國企在光伏制造端的布局可以說全面開花，并且許多企業已經卓有成效。
傳統煤炭企業如晉能集團，平煤神馬集團、陜西煤業等企業在光伏制造端多有布局。例如晉能集團光伏電池組件已建成涵蓋高效多晶、高效單晶、異質結三代領先技術、形成電池綜合產能11GW、組件綜合產能6.5GW的生態集群。
平煤神馬集團與隆基股份合作組件平煤隆基新能源科技有限公司，目前已經形成了8GW的電池產能。
資金與市場，是央國企的優勢，技術積累不足、市場營銷不夠是央國企的短板。正因如此，央國企進軍光伏制造業，其實也并非全然坦途。而央國企也深明此道，因此通過一系列布局，打造自己的光伏制造業版圖。
1、走差異化的技術路線
從晶硅電池成為主流的電池技術之后，民營企業就成為了光伏制造業的主力軍，不論是技術積累還是市場開拓方面，都擁有無與倫比的優勢。如今光伏行業又一次站在了技術轉型的十字路口，TOPCon還是HIT亦或IBC，各家企業爭得不開開交。但大體而言，原有的光伏企業還是偏向于資金投入較少，原有產能易于升級改造的TOPCon技術路線。
為此央國企選擇了異質結電池路線。
國際能源網/光伏頭條（PV-2005）發現，國家電投、華潤電力、國投、三峽、浙能電力、水發集團、山煤國際等央國企選擇了異質結電池路線。其中華潤電力更是規劃了32GW的異質結電池組件產能。若是全面投產，也會成為電池、組件行業一股不可小覷的勢力。
此外，晉能控股則早在2021年就實現了異質結組件的量產與出貨量。
2、建立“民企+國企”的合作模式
光伏制造業一方面資金密集型產業，同時也是高新技術產業，需要長時間的技術積累與儲備，才能有一席之地。而時間恰恰不在央國企一邊。于是他們選擇了與民營企業合作的模式。
例如，華潤電力與愛康科技合作，三峽集團與金陽能源，國家電投與福建聚能電力，華能與海源復材、安徽華晟新能源、合肥中南光電，中核集團與英利能源，這些央國企與民企合作，一方解決了資金問題，一方解決技術儲備問題，這是個比較合適的組合，有利于產業落地。
3、用資本入局，分享產業發展紅利
去年以來，關于央國企項目投資收益率的問題常常被提起。光伏行業作為投資風口，正處在產業紅利期，上游制造企業賺得盆滿缽滿，央國企所處的下游裝機端卻在為最基本的收益率發愁，這顯然讓手握資本利器的央國企難以接受。
于是通過資本入局，分享產業紅利成為央國企的一大訴求。
最典型的莫過于三峽集團入股一道新能。一道新能源創始人劉勇在接受媒體采訪時表示：“從股權結構上看，一道是央企相對控股的公司，單一大股東是三峽資本。這種股權結構帶給我們很多優勢，比如當我們的股東在投資電站或者持有電站時，我們就自然而然地有了下游渠道。”
當然作為控股股東，三峽集團也在其中獲益不少。最直接的收益在于，作為風光裝機第一大戶，三峽集團掌握了大量的風光資源，同時也有大量的光伏組件等電站設備需求。
三峽入股一道新能還有一個益處就是解決了產能配套的問題。例如三峽集團在山西布局“風光儲氫一體化項目”，產業配套10GW 光伏電池生產基地項目。三峽集團牽頭一道新能建設，不僅解決了產業配套問題，同時也保障了規劃產能的落實。
同樣的原因浙江新能收購中來股份的股權也有這方面的考量。浙能電力在公告中明確表示：“浙能電力取得中來股份的控制權，可以有效規避產業培育風險，實現新產業的快速落地。”
寫在最后
央國企入局光伏制造端，對我國的“雙碳”大業，光伏產業的協同發展，以及市場主體參與的多樣化而言都是意義非凡。但需要央國企全盤謀局，包括商業模式，合作模式，以及長遠戰略的精準考量，否則難言成功。
例如山煤國際早在2020年就規劃建設10GW異質結項目，該項目計劃投資金額高達31.9億元，但至今都未投產。山煤國際對此解釋是異質結電池生產從原材料供應、生產設備、生產工藝到電池效率均發生較大變化，電池效率也不斷刷新，與公司項目立項初期的情況有了較大提升。因此重新進行項目論證。
這其中損失的不僅是資本與時間，更是產業機遇。
其實不僅山煤國際，許多央國企規劃的項目，包括與民營企業合作的項目，產能能否落地，又能否實現預期的效果，還需進一步觀察。
