近期，多家產業鏈企業透露消息稱，下半年公司磷酸錳鐵鋰在動力電池和儲能市場驗證以及投產加快，大規模市場化商用近在眼前。
容百科技近期接受投資者調研時稱，磷酸錳鐵鋰材料客戶(含二輪、四輪)共計達80多家，上半年出貨主要是在二輪，同時上半年通過了多家動力電池客戶的審廠。目前，在四輪方面的裝車進度上已完成夏試，三季度將進入冬試，預計年底會實現大規模裝車，公司將是市場上最快、最早實現上車的磷酸錳鐵鋰企業。
據德方納米透露稱，磷酸錳鐵鋰預計有望在2023年實現在下游新能源汽車廠商車型產品上的批量應用，公司的新型磷酸鹽系正極材料屆時將獲得客戶大批量訂單。
不少從業人士判斷，眾所矚目的磷酸錳鐵鋰電池年內即將開啟規模化“上車”之旅，2023年磷酸錳鐵鋰正極材料出貨量將實現快速增長，相關產業鏈企業將率先受益。
01 多方玩家齊入局
在降本和性能升級的迫切需求下，當磷酸鐵鋰電池的能量密度已經接近“天花板”時，市場將目光投向了磷酸鐵鋰的升級版——磷酸錳鐵鋰。
自2022年以來，具備更高能量密度與更高安全性能的磷酸錳鐵鋰吸引著產業鏈上下游企業不斷入局。
目前來看，包括傳統磷酸鐵鋰、三元正極材料企業、第三方磷酸錳鐵鋰企業、錳系材料廠以及電池廠、車企均有涉足，2023年新增產能規劃項目陡增。
6月29日，有消息爆出，特斯拉國產Model 3改款車型將繼續對電池包進行升級，尤其是基礎款后輪驅動版的電量將從60kWh升級為66kWh，采用寧德時代的M3P電池。
結合寧德時代此前透露，M3P電池已經開始量產，并將在2023年推向市場。該消息有一定的可信度。寧德時代方面將其稱為“磷酸鹽體系的三元”，有分析指出，M3P電池是在原有的電池化學體系上，添加了一些錳元素和其他的金屬元素，是一種進一步優化的磷酸錳鐵鋰電池。
顯然，若特斯拉帶頭實現裝機配套，將帶動其他主機廠快速跟進，磷酸錳鐵鋰電池上量即將到來。
包括寧德時代在內，主流動力電池廠基本已布局磷酸錳鐵鋰路線，客戶驗證正在路上。
3月，欣旺達在回答投資者提問時表示，公司磷酸錳鐵鋰電芯產品能量密度可達到235Wh/kg;5月，國軒高科發布了其自研的L600啟晨電芯及電池包，采用了磷酸錳鐵鋰技術路線，能量密度達240Wh/kg，續航里程可達1000公里，計劃于2024年量產;6月，中創新航發布OS高錳鐵鋰電池，能量密度達到180Wh/kg，續航可達700公里。
此外，星恒電源、瑞浦蘭鈞、孚能科技、比亞迪、億緯鋰能均對外表示在研發和布局磷酸錳鐵鋰產品。
除了主流電池企業爭相布局磷酸錳鐵鋰電池，產業鏈上游和中游相關企業也紛紛加碼“錳料”賽道。尤其是正極材料龍頭的產能規劃已初見規模，涵蓋德方納米、湖南裕能、萬潤新能、當升科技、融通高科等。
據起點鋰電不完全統計，上半年磷酸錳鐵鋰投資密集，國內已落地超20個項目，單個項目產能達20萬噸，此外還有原有磷酸鐵鋰項目部分兼容LMFP的產線，至2025年規劃產能已達100萬噸。
比如，6月，天奈錦城10萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料、乾運高科年產20萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料項目相繼開工。
德方納米表示，公司在磷酸錳鐵鋰電池正極材料方面進行了前瞻布局，產業化進程相對領先，目前已建成磷酸錳鐵鋰產能11萬噸/年，具備批量供貨能力，放量節點預計在三季度。
當升科技目前實際可利用產能4000噸/年，規劃產能30萬噸，當升科技的磷酸鐵鋰和磷酸錳鐵鋰是同一條產線，可以相互轉換;容百科技目前實際可利用產能6200噸/年，2025年磷酸錳鐵鋰規劃產能達到30萬噸。
我們認為，在磷酸錳鐵鋰大規模裝車來臨之際，電池、正極、錳礦企業均有望受益。率先布局磷酸錳鐵鋰的電池、正極企業能獲取先發優勢，在產品端獲得一定溢價，并有望獲取超額利潤。
02 磷酸錳鐵鋰從“1到N”應用提速
從應用端來看，目前，在兩輪車、小儲能等領域，磷酸錳鐵鋰已具有一定的優勢，且已經開始產業化應用。
以星恒為例，除了已在兩輪車實現出貨外，2023年，星恒電源攜手數碼品牌巨頭紐曼，采用高性能磷酸錳鐵鋰材料，共同研發了新款便攜式移動儲能產品。
從應用需求來看，小動力、小儲能是前期構成磷酸錳鐵鋰的基本盤，而中長期新能源汽車仍是磷酸錳鐵鋰從“1到N”應用提速的關鍵。
起點研究統計，至2025年，全球汽車動力鋰電池市場規模有望接近1.7TWh。在電動汽車市場，磷酸錳鐵鋰一方面能夠部分取代磷酸鐵鋰，另一方面可與三元材料混用降本和提高安全性。
具體來看，磷酸錳鐵鋰或瞄準三元5系、6系，在500至700公里之間的新能源汽車市場上尋找替代空間。
寧德時代首席科學家吳凱曾表示，在700公里續航的主流新能源汽車市場，寧德時代的解決方案是M3P電芯+麒麟電池結構，這兩種技術組合使用。
目前，受限于技術難點，磷酸錳鐵鋰難以兌現能量密度潛力，因此今年多數企業主要還是與三元正極摻雜使用。
比如容百科技的”M6P“產品，是其推出的高鎳三元和磷酸錳鐵鋰的摻混產品，為了給客戶提供多元解決方案，高鎳和磷酸錳鐵鋰可進行不同比例的配比，主要應用于動力電池。最大的優勢是性價比高(瓦時成本比中鎳三元低15%以上)，且安全性更好。
隨著年底逐步在電動汽車批量應用，磷酸錳鐵鋰成本有望迅速下降，加之碳酸鋰價格本身的下滑，將進一步提升磷酸錳鐵鋰的綜合性價比。
業內人士預計，預計2024年后，正極材料性價比路線將以磷酸錳鐵鋰和磷酸鐵鋰為主，鈉電池為輔;正極材料高能量密度路線將以8系和9系三元為主。
起點鋰電預計，今年對于M3P材料的需求量約為20000噸，2024年有望達到十萬噸級別。到2030年，磷酸錳鐵鋰的市場占比或將達到30%。
