寧德時(shí)代方面表示，報(bào)告期內(nèi)，公司憑借自身產(chǎn)品技術(shù)能力、優(yōu)質(zhì)交付服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)市場份額穩(wěn)定增長，業(yè)績穩(wěn)健。

 

財(cái)報(bào)顯示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2946.8億元，同比增長40.1%，歸母凈利潤311.5 億元，同比增長77.1%；研發(fā)投入持續(xù)加大，達(dá)到148.8億元；經(jīng)營性現(xiàn)金流強(qiáng)勁，達(dá)到526.5億元。其中，第三季度，總收入1054.3億元；歸母凈利潤104.3億元，綜合毛利率22.4%，盈利能力穩(wěn)定；現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，期末貨幣資金達(dá)2337.6億元。

 

在電話會(huì)議中介紹，據(jù)寧德時(shí)代介紹，今年公司三季度電池整體銷量近100GWh，環(huán)比二季度有增長，儲(chǔ)能占比接近20%。

 

有投資者問到，“三季度為應(yīng)對價(jià)格壓力，公司采取一些返利措施， 這些返利是怎么做的?”

 

對此，寧德時(shí)代表示，“考慮到目前車企端有較大的競爭壓力，出于支持客戶發(fā)展、深化客戶合作關(guān)系的考量，Q3在動(dòng)力電池端對車企客戶有一些返利安排，體現(xiàn)為對收入的沖減，相應(yīng)對利潤產(chǎn)生影響，但Q3電池整體的單位盈利能力依然相對穩(wěn)定; 疊加明年4C磷酸鐵鋰超充電池、M3P 等新技術(shù)和新產(chǎn)品放量，公司在明年的市場競爭中會(huì)更具優(yōu)勢。”

 

值得一提的是，今年7月澎湃新聞就有報(bào)道，為了進(jìn)一步穩(wěn)住市場份額，在年初的“鋰礦返利”實(shí)施后，年底寧德時(shí)代估計(jì)還會(huì)跟車企談現(xiàn)金返利。

 

今年三季度，新能源車企端價(jià)格戰(zhàn)依然不減，受此影響，以寧德時(shí)代的最大客戶特斯拉為例，今年三季度，公司凈利潤為18.53億美元，同比下滑44%，毛利率則自去年三季度以來持續(xù)下滑至17.9%，今年第二季度特斯拉的毛利率為18.2%，去年第三季度則為25.1%。

 

而寧德時(shí)代三季度的綜合毛利率22.4%卻較第二季度的21.6%提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

 

另有投資者問到產(chǎn)能利用率的問題，寧德時(shí)代表示，“隨著需求環(huán)比提升，目前產(chǎn)能利用率較上半年有所提升至70%左右，在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。未來公司會(huì)根據(jù)市場需求和訂單規(guī)劃產(chǎn)能建設(shè)。”

 

今年上半年，寧德時(shí)代的產(chǎn)能254GWh，在建產(chǎn)能100GWh，產(chǎn)量154GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%，2022年，公司的產(chǎn)能利用率為83.4%。

 

對于投資者關(guān)于公司四季度去庫存和排產(chǎn)情況的問題，寧德時(shí)代表示，“公司從2022年下半年開始對庫存從頂層進(jìn)行整體管控優(yōu)化，根據(jù)季節(jié)性變化靈活調(diào)整采購量，提高存貨利用率和周轉(zhuǎn)效率；截至2023年9月30日，公司存貨488.84億元，環(huán)比基本持平，庫存維持在較低狀態(tài)。鑒于原材料和電池價(jià)格都有所下降，電池庫存量有所提升，主要是考慮到Q4需求環(huán)比Q3有提升，為Q4做了一些備貨。”

 

而對于未來行業(yè)的行業(yè)需求展望，寧德時(shí)代表示，“目前短期內(nèi)無論是宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、還是行業(yè)競爭情況等都有些不確定性的因素，但行業(yè)長期發(fā)展趨勢非常確定，明年還是會(huì)有比較健康的增長。”

 

值得注意的是，寧德時(shí)代三季度報(bào)也顯示，公司今年第三季度歸母凈利環(huán)比下跌4.2%，為上市以來首次。10月20日，花旗稱，寧德時(shí)代三季度營收和核心凈利潤小幅低于預(yù)期，下調(diào)對公司的盈利預(yù)測，并將目標(biāo)價(jià)小幅下調(diào)至313元人民幣。花旗在報(bào)告中分別下調(diào)公司2023-2025年的盈利預(yù)測4%、8%和9%，以反映管理層的指引以及更低的銷量假設(shè)。

 

不過花旗稱，雖然行業(yè)格局在今明兩年不那么有利，但相信寧德時(shí)代仍能基于成本競爭力和研發(fā)能力，在全球市場份額中保持良好地位。

 

同日摩根士丹利將寧德時(shí)代評級(jí)上調(diào)至平配，目標(biāo)價(jià)184元。此前6月，摩根斯坦利稱，考慮到寧德時(shí)代可能在市場份額和利潤率方面的風(fēng)險(xiǎn)增加，從而將公司評級(jí)從同等權(quán)重下調(diào)至低配。