2018年末全球充電樁保有量約53.9萬(wàn)個(gè)，其中中國(guó)最高，充電樁保有量占比約51%，快充樁比例更高，達(dá)78%；其次為美國(guó)，占比約10%，歐洲五國(guó)（荷蘭、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、挪威）占比約22%；充電樁保有量分布與新能源汽車(chē)保有量較為一致。

由于中國(guó)新能源汽車(chē)保有量最高，雖然充電樁保有量絕對(duì)額領(lǐng)先，但整體車(chē)樁比仍高于荷蘭、德國(guó)、法國(guó)、日本等國(guó)，美國(guó)、挪威兩國(guó)車(chē)樁比顯著高于其他國(guó)家，充電樁建設(shè)進(jìn)度相對(duì)落后。

3.2.2從廠(chǎng)商來(lái)看，充電樁運(yùn)營(yíng)商主要有獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商、電力公司和車(chē)企三類(lèi)

獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商跑馬圈地，建設(shè)規(guī)劃最為激進(jìn)，如Chargepoint（美國(guó)充電樁運(yùn)營(yíng)商）、EVBox（荷蘭充電樁制造商）目標(biāo)到2025年在全球充電樁保有量分別達(dá)到250萬(wàn)/100萬(wàn)個(gè)，而目前兩者的充電樁保有量?jī)H10.4/8.5萬(wàn)個(gè)。

電力公司以公共服務(wù)為主，建設(shè)規(guī)劃中規(guī)中矩，各國(guó)電力公司如Enel（意大利國(guó)家電力公司）、EDF（法國(guó)電力集團(tuán)）、SCE（南加州愛(ài)迪生電力公司）、Iberdrola（西班牙電力公司）、SGCC（中國(guó)國(guó)網(wǎng)）、SCPG（中國(guó)南網(wǎng)）、NG（英國(guó)國(guó)家電網(wǎng)）等均參與充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)布局。

車(chē)企以配套自身車(chē)型以及加快充電基礎(chǔ)設(shè)施完善目的為主，如SAIC（上汽）、Tesla（特斯拉）、EA（大眾旗下）、Ionity（戴姆勒、寶馬、大眾、福特合資）等均進(jìn)入充電樁運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，但建設(shè)規(guī)劃絕對(duì)量相對(duì)較少。

四、設(shè)備市場(chǎng)周期向上，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)具備藍(lán)海潛力

4.1直流樁比例提升，充電樁設(shè)備市場(chǎng)2025年望至百億

充電樁設(shè)備市場(chǎng)本質(zhì)屬于傳統(tǒng)電源設(shè)備，制造難度與行業(yè)壁壘較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，并呈現(xiàn)周期性特征。基于“新基建”背景，我們預(yù)計(jì)充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)望加快，整體充電樁設(shè)備制造市場(chǎng)望呈現(xiàn)周期向上的特征。

根據(jù)EVCIPA數(shù)據(jù)，2019年新增公共充電樁約9.6萬(wàn)個(gè)，其中直流樁占比42%。新增私人充電樁約30萬(wàn)個(gè)，約占19年新增乘用車(chē)數(shù)量的28%。我們認(rèn)為公共樁與私人樁在未來(lái)的用途將更加有針對(duì)性，即公共領(lǐng)域充電適合快速補(bǔ)電場(chǎng)景（包含運(yùn)營(yíng)車(chē)輛日常補(bǔ)電，私家車(chē)應(yīng)急充電等）、私人樁適合慢速充電場(chǎng)景（主要為私人車(chē)主夜晚閑置時(shí)間補(bǔ)電）。

基于此，我們假設(shè)公共樁領(lǐng)域直流充電樁占比望持續(xù)攀升，2025年公共樁中直流樁占比望升至60%，成為主流；私人樁領(lǐng)域皆為交流慢充樁，并且隨車(chē)建樁的比例望從2019年不足30%，升至2025年60%。

同時(shí)為簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)公共直流樁以平均50KW，約6萬(wàn)元（包含配電與建設(shè)成本），交流樁7-10KW，約5000元；私人樁7KW，約3000元。我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)2025年充電樁設(shè)備合計(jì)市場(chǎng)約百億元。

4.2運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)跟隨新能源車(chē)保有量數(shù)量擴(kuò)大，具備藍(lán)海潛力

目前充電樁運(yùn)營(yíng)公司以向用戶(hù)收取充電服務(wù)費(fèi)為主要盈利模式，政府對(duì)充電服務(wù)費(fèi)設(shè)置了可收取上限，不同省市有所差異，價(jià)格在0.5-1.5元/kwh不等，公交車(chē)相對(duì)較低。預(yù)計(jì)2021年新能源汽車(chē)保有量將達(dá)到777萬(wàn)，以0.8元/kwh作為假設(shè)測(cè)算基礎(chǔ)，并假設(shè)每年下降幅度0.05元/kwh，則2021年充電運(yùn)營(yíng)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約340億元，隨著用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)，充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)有望以更加針對(duì)性和多樣化的增值服務(wù)方式實(shí)現(xiàn)用戶(hù)價(jià)值變現(xiàn)，全市場(chǎng)空間大，具備藍(lán)海潛力。

五、充電站運(yùn)營(yíng)詳解

5.1投入成本拆分：設(shè)備與配套建設(shè)成本約1:1

對(duì)于具備一定規(guī)模的充電站，整體投資包含四個(gè)子模塊：變電和配電系統(tǒng)、充電系統(tǒng)、充電站監(jiān)控系統(tǒng)及基建系統(tǒng)；

（1）變電和配電系統(tǒng)：箱式變電站、電力線(xiàn)纜、高壓計(jì)量；

（2）充電系統(tǒng)：直流充電、直流換電、交流充電；

（3）監(jiān)控系統(tǒng)：配電監(jiān)控保護(hù)、充電監(jiān)控、安全類(lèi)監(jiān)控、充電計(jì)量計(jì)費(fèi)；

（4）基建系統(tǒng)：平面布置、頂棚結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，我們以單樁與單站兩種形式做出成本拆分。

以50KW單樁為例：整體投建成本約6萬(wàn)元。

Ø直流充電樁設(shè)備成本約（內(nèi)含監(jiān)控系統(tǒng)成本）約0.5元/w，50kw直流充電樁設(shè)備成本約2.5萬(wàn)元。

Ø土建施工成本：包括平面布置，電纜電線(xiàn)采購(gòu)裝配、頂棚裝配等，單樁攤薄成本約1-1.3萬(wàn)

Ø配電側(cè)設(shè)備成本：以繼電保護(hù)啊、低壓電器、電表等設(shè)備為主，單樁攤薄成本約2.2萬(wàn)（配電與充電設(shè)備+監(jiān)控系統(tǒng)的比例約1:1）

根據(jù)行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，以交直流混用充電站為例，某典型充電站（32個(gè)快充+12個(gè)慢充）

充電樁組合：32個(gè)快充+12個(gè)慢充

快充功率：40KW/個(gè)慢充功率: 7KW/個(gè)

充電站整體投入成本：133萬(wàn)元

Ø快充樁總設(shè)備成本約：40*1000*0.5*32=640000元；慢充樁設(shè)備成本約：3500（單樁價(jià)值）*12=42000元，合計(jì)設(shè)備成本約682000元Ø土建成本主要用于快充樁建設(shè)，合計(jì)共32*13000（快充樁土建成本）=416000元

Ø配電側(cè)主要用于配套快充樁，合計(jì)共32*17600（配電側(cè)單樁成本）=563200元

*注：全站合計(jì)投資約：682000+416000+563200=1661200元，而實(shí)際該站投資約133萬(wàn)，我們預(yù)計(jì)其中包含了部分建樁補(bǔ)貼（對(duì)于直流快充樁，單樁一次性建設(shè)補(bǔ)貼各地不等，但多在200-300元/KW，以此計(jì)算該站合計(jì)補(bǔ)貼25.6萬(wàn)-38.4萬(wàn)）與施工側(cè)費(fèi)用的節(jié)省。因此我們判斷單樁建設(shè)投入的大致測(cè)算數(shù)據(jù)基本符合實(shí)際情況。

總結(jié)：對(duì)于公共充電站，裝配快充樁的趨勢(shì)愈加明顯。在做投入成本估算時(shí)，可以簡(jiǎn)化為1.2元/w作為全成本計(jì)算基礎(chǔ)，配合不同功率的充電站規(guī)模，做出總成本投資金額估算。