公司發(fā)布年報，實現(xiàn)營業(yè)收入4.07億元，同比增長34.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.30億元，同比增長31.56%。總體來看，公司轉型取得初步成效，并為未來的可持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎。

 

　　收購艾能特全部股權，充電樁毛利率維持高位。公司目前已100%控股充電樁細分行業(yè)重點公司艾能特。子公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入9743萬元，實現(xiàn)凈利潤1262萬元。在全行業(yè)毛利率下行情況下，公司樁產(chǎn)品能夠維持在48.01%的較高水平。

 

　　高低壓成套與電力電子產(chǎn)品擴展市場，從華東走向全國。公司的傳統(tǒng)產(chǎn)品以往大部分銷往華東地區(qū)，并未向其他地區(qū)布局。公司去年在全國搭建5 個分公司，力圖將產(chǎn)品推向全國市場。并且已經(jīng)在五大發(fā)電集團及山東、湖北、山西及陜西等多個省級電力公司獲得訂單。

 

　　光伏EPC 成為新的利潤增長點，未來保持穩(wěn)中有升。去年完成內(nèi)蒙古達茂旗10.5MW 地面光伏電站項目，目前有在手臨潭20MW 光伏發(fā)電項目EPC 承包合同。新能源領域已成為公司新的利潤增長點，未來公司將繼續(xù)拓展光伏EPC 總承包業(yè)務及屋頂分布式光伏發(fā)電項目。

 

　　公司研發(fā)投入持續(xù)增加，新產(chǎn)品或將在未來產(chǎn)生效益。2014-2016年，公司研發(fā)投入分別為1.0、1.2、2.4 千萬元，占比營收分別為3.06%、4.06%、6.00%。主要加大對充電樁及電能計量裝置等產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，從而增強自身競爭力。

 

　　盈利預測：預計2017-2019年營收分別為7.20、9.56、12.17億元，歸母凈利潤0.70、0.92、1.19億元。給予“增持”評級。

 

　　風險提示：大盤風險，充電樁銷售、傳統(tǒng)業(yè)務市場擴展不及預期。