我們認為，補貼推廣目錄常態化，按照每月一批的頻率，有利于新能源車新車型的推出，將繼續刺激新能源汽車銷量。第六批推廣目錄，依然延續兩大特點：車企調整步伐順利，高能量密度車型成主流，乘用車高能量密度車型17款，占比77.27%，客車高能量密度76款，占比近61.29%;乘用車和專用車中三元路線占絕對優勢，并且占比逐步提升，均超過70%，代表了行業發展趨勢。同時免購置目錄的持續推出也將刺激新能源汽車銷量走強。具體看推廣目錄包括：新能源乘用車：共有12家車企，22款車型入圍，湖南江南汽車( 5款)、江鈴控股( 4款)、東風( 3款)、比亞迪( 2款)車型數量較多，能量密度>120Wh/kg的有17款車型，90——120Wh/kg的有4款車型; 14款車型為三元電池路線，占比63.64%，優勢依然明顯。

 

　　新能源客車：總計39家車企122款，其中，北汽福田( 9款)、珠海廣通( 9款)、江蘇常隆( 7款)、鄭州宇通( 7款)、比亞迪( 6款)、廈門金龍( 6款)。其中純電動客車共有91款，混合動力(包含插混)客車共有31款;磷酸鐵鋰77款，在純電動客車領域占據絕對優勢，錳酸鋰及錳系35款，在插電式混合動力客車中占比較大，鈦酸鋰10款。按能量密度分，高檔補貼純電動車型有59款，占比65%，份額最高。新能源專用車：總計26家車企57款，其中，北汽福田( 6款)、南京金龍( 6款)、東風汽車( 5款)、山東凱馬( 5款)、成都雅駿( 3款)。儲電量低于30(含) kWh的車型達到10款，30——50(含) kWh的有20款，50kWh以上的有27款。另外，三元車型有43款，占比78.2%，仍為主流路線，磷酸鐵鋰車型有11款，占比19.3%。

 

　　國內短期三季度電動車銷量高速增長較為確定，預計6月銷量5.5萬輛以上，同比增28%以上，環比增22%以上，其中客車和專用車銷量1萬輛以上，環比增55%以上，同比持平。由于下游公交客車大規模采購啟動，且物流車加速回暖，預計商用車將進一步走強，而乘用車保持良好增速。2016年7-9月銷量3.6萬、3.8萬、4.4萬輛，基數低，故今年三季度高增長較確定，預計全年銷量70萬輛以上。中期看，海外電動化進程超預期，Model3明年大規模量產，預計銷量30萬輛以上，且寶馬、大眾、通用等車企齊發力電動車;國內市場，受2019年補貼退坡影響，將帶來2018年搶裝效應，因此2018年的銷量值得期待。長期看，隨著積分制落地，新能源積分考核執行，預計2020年需要生產160萬輛乘用車以滿足要求，考慮商用車，2020年國內新能源車銷量預計在200萬輛以上。

 

　　我們在1月23日全市場率先翻多，堅定看好電動車板塊大行情; 6月8號，全市場最先提示電動車醞釀反彈，當前時點繼續強烈看好電動車三季度大行情和全球電動化趨勢，繼續推薦1)趨勢向好環節：鋰(天齊鋰業，關注贛鋒鋰業)，鈷(華友鈷業，關注洛陽鉬業)，銅箔(諾德股份)，三元(億緯鋰能，當升科技); 2)細分龍頭：關注杉杉股份，星源材質，關注創新股份，宏發股份、匯川技術，國軒高科，科達利，滄州明珠。