“對(duì)于本輪行情，更多原因在于供需不平衡帶來(lái)的價(jià)格上漲。在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)背景下，投資者對(duì)于傳統(tǒng)類(lèi)行業(yè)有部分偏見(jiàn)，但回歸投資本源來(lái)看，這些行業(yè)內(nèi)的標(biāo)的還是在創(chuàng)造價(jià)值，如果有新技術(shù)可以較好地降低傳統(tǒng)行業(yè)碳排放，反而可能會(huì)迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)。”嘉實(shí)基金大周期研究總監(jiān)肖覓對(duì)記者表示，近期傳統(tǒng)周期板塊上漲，緣于此前行業(yè)不景氣所帶來(lái)的供給收縮，多數(shù)大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了明顯向上波動(dòng)，一定程度上為板塊后續(xù)上漲帶來(lái)支撐。

 

建信基金相關(guān)人士告訴記者，限電限產(chǎn)將對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生很大影響，具體到板塊投資來(lái)說(shuō)，對(duì)于周期股而言，前期由于用電和發(fā)電缺口明顯拉大，上游工業(yè)品價(jià)格大幅上漲和工業(yè)利潤(rùn)格局重新分配，周期板塊股價(jià)大幅上漲，但隨著需求放緩的邏輯逐漸增強(qiáng)，四季度要警惕需求下行引發(fā)的周期股行情震蕩。對(duì)于新能源板塊，隨著碳中和進(jìn)程不斷推進(jìn)，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢(shì)將帶來(lái)清潔能源技術(shù)革命戰(zhàn)略大機(jī)遇，風(fēng)電、核電等綠色電力，以及新能源車(chē)、儲(chǔ)能、新材料等仍將是重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。此外，需要關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保科技、綠色金融等圍繞傳統(tǒng)行業(yè)降低能耗有關(guān)的輔助行業(yè)，碳達(dá)峰和碳中和愿景有望加速傳統(tǒng)行業(yè)建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的生產(chǎn)體系，低碳環(huán)保的先進(jìn)工藝也將迎來(lái)加速應(yīng)用。

 

“可再生能源電力或?qū)⑹芤妫梢岳@過(guò)對(duì)能源消費(fèi)總量的考核，對(duì)于清潔能源來(lái)說(shuō)，存在中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)。”信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫浩中向記者表示，限電限產(chǎn)的背后主要來(lái)自供需兩個(gè)方面：一方面，在于用電需求增速呈現(xiàn)比較強(qiáng)的韌性，另一方面是國(guó)家在火電的投資其實(shí)是相對(duì)放緩的。限電限產(chǎn)主要集中在部分高耗能行業(yè)，從目前上市公司所披露的公告來(lái)看，涉及建筑陶瓷、電解鋁，化學(xué)品，印染等等行業(yè)。

 

新華基金相關(guān)人士向記者表示，限電限產(chǎn)影響是非常廣泛的，一方面在于供給收縮快于需求，導(dǎo)致螺紋鋼、雙焦、電解鋁和PVC等國(guó)內(nèi)定價(jià)的大宗商品價(jià)格快速上漲，煤炭、鋼鐵、有色和化工等強(qiáng)周期板塊直接受益；另一方面，大宗商品價(jià)格的過(guò)快上漲也在持續(xù)侵蝕中下游，尤其是中小企業(yè)的盈利能力，中游制造業(yè)和下游消費(fèi)業(yè)普遍反饋成本壓力導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑，相關(guān)板塊二季度以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)也較為低迷。對(duì)于整體市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)走弱的同時(shí)，工業(yè)品價(jià)格快速上漲屬于典型的類(lèi)滯漲階段，不論遠(yuǎn)期的通脹焦慮還是當(dāng)下的盈利分化都不利于市場(chǎng)整體的向好