2016年分車(chē)型銷(xiāo)量預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)輛）
|
單位：萬(wàn)輛
|
2014
|
增速%
|
2015E
|
增速
|
2016E
|
增速
|
|
汽車(chē)總計(jì)
|
2,349
|
6.80%
|
2,435
|
3.70%
|
2,595
|
6.60%
|
|
乘用車(chē)小計(jì)
|
1,970
|
9.90%
|
2,090
|
6.10%
|
2,245
|
7.40%
|
|
狹義乘用車(chē)
|
1,837
|
12.60%
|
1,984
|
8.00%
|
2,151
|
8.40%
|
|
基本型乘用車(chē)（轎車(chē)）
|
1,237
|
3.00%
|
1,165
|
-5.80%
|
1,141
|
-2.00%
|
|
多功能乘用車(chē)（MPV）
|
192
|
46.70%
|
205
|
6.70%
|
236
|
15.00%
|
|
運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車(chē)（SUV）
|
408
|
36.50%
|
614
|
50.50%
|
774
|
26.00%
|
|
交叉型乘用車(chē)（微客）
|
133
|
-18.00%
|
107
|
-19.80%
|
94
|
-12.00%
|
|
商用車(chē)小計(jì)
|
379
|
-6.80%
|
345
|
-8.90%
|
351
|
1.60%
|
|
重型卡車(chē)
|
74
|
-3.90%
|
56
|
-24.80%
|
57
|
2.00%
|
|
中型卡車(chē)
|
24
|
-14.80%
|
19
|
-19.30%
|
20
|
1.00%
|
|
輕型卡車(chē)
|
167
|
-13.20%
|
156
|
-6.50%
|
160
|
2.50%
|
|
微型卡車(chē)
|
53
|
0.60%
|
54
|
2.30%
|
55
|
2.00%
|
|
大型客車(chē)
|
8
|
3.70%
|
9
|
8.30%
|
9
|
5.00%
|
|
中型客車(chē)
|
8
|
-10.70%
|
8
|
0.60%
|
8
|
0.50%
|
|
輕型客車(chē)
|
44
|
13.80%
|
43
|
-2.20%
|
42
|
-3.00%
|
2002-2016年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)年度銷(xiāo)量及增速預(yù)測(cè)
目前一二線(xiàn)城市銷(xiāo)量占比約為30%，三四五線(xiàn)城市占比約為70%。今年1-9月一二線(xiàn)城市狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量增速約為-5%，三四五線(xiàn)城市銷(xiāo)量增速約為8.7%。10月份受益于1.6升及以下購(gòu)置稅減免政策推出，一二線(xiàn)城市銷(xiāo)量增速約為5%，三四五線(xiàn)城市銷(xiāo)量增速約為19%。基于中性假設(shè)，預(yù)計(jì)2016年一二線(xiàn)城市銷(xiāo)量不增長(zhǎng)，三四五線(xiàn)城市銷(xiāo)量增速為12%，全國(guó)狹義乘用車(chē)增速約為8.4%。
商用車(chē)方面：1）當(dāng)前銷(xiāo)量規(guī)模已經(jīng)處于2008-2009年的水平；2）宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)；3）當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模等因素，預(yù)計(jì)2016年商用車(chē)有望逐漸企穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)1-2%的微增長(zhǎng)。綜合前面狹義乘用車(chē)8%以上增長(zhǎng)的判斷，預(yù)計(jì)2016年汽車(chē)銷(xiāo)量增速有望回升至6.6%。
不同等級(jí)城市汽車(chē)銷(xiāo)量占比
不同等級(jí)城市狹義乘用車(chē)增速
中國(guó)仍處于汽車(chē)普及期，長(zhǎng)期需求仍有空間。中國(guó)滲透率僅為千人 113 輛，低于成熟場(chǎng)國(guó)家及全球平均水平，汽車(chē)普及期的銷(xiāo)量增長(zhǎng)具備確定性。中國(guó)目前人均 GDP 接近日70 年代末水平，但千人口汽車(chē)保有量只有日本同期的 1/3。從長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨經(jīng)濟(jì)、道路能源等條件的持續(xù)改善，中國(guó)千人口汽車(chē)保有量如能接近日本 70 年代末水平，中國(guó)汽車(chē)有量有望接近 4 億輛，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)需求長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)不變。
2014年中國(guó)千人汽車(chē)保有量遠(yuǎn)低于成熟汽車(chē)市場(chǎng)水平
四、五、六線(xiàn)城市是當(dāng)前主要增長(zhǎng)點(diǎn)。如下圖所示，近年不同等級(jí)城市汽車(chē)銷(xiāo)量趨勢(shì)呈現(xiàn)如下特征：1）一線(xiàn)、二線(xiàn)較強(qiáng)城市汽車(chē)銷(xiāo)量市場(chǎng)份額明顯下滑；2）三線(xiàn)城市市場(chǎng)份額較高、略有下滑；3）四、五、六線(xiàn)城市市場(chǎng)份額逐年提升，體現(xiàn)了較強(qiáng)的汽車(chē)需求。我們判斷，伴隨居民水平水平提高及購(gòu)買(mǎi)力上升，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)汽車(chē)銷(xiāo)量市場(chǎng)份額有望達(dá)到更高水平。
不同等級(jí)城市的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)份額變化
預(yù)計(jì) SUV 仍將是增長(zhǎng)最快的子行業(yè)，2016 年增速有望達(dá)到 26%。分子行業(yè)看，受益于消費(fèi)升級(jí)需求提升、消費(fèi)群體年輕化，以及 SUV 新車(chē)型投放加速，預(yù)計(jì) 2016 年 SUV 仍將是增長(zhǎng)最快的子行業(yè)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)量有望達(dá)到 774 萬(wàn)輛（+26%）。
2006-2016年中國(guó)SUV銷(xiāo)量及增速預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì) 2016 年 SUV占乘用車(chē)比例有望提高至 34%以上。SUV取代同價(jià)位轎車(chē)的趨勢(shì)持續(xù)上演，SUV 占乘用車(chē)的比例由 2006 年的 4.4%提升至 2014 年的 20.7%，預(yù)計(jì) 2015 年該比例可達(dá)到 29.4%，2016 年有望提高至 34.5%。
2006-2016年中國(guó)SUV占乘用車(chē)比例變化趨勢(shì)圖
預(yù)計(jì) 2016 年新增產(chǎn)能主要是大眾、福特、長(zhǎng)城、現(xiàn)代等產(chǎn)能利用率高的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。預(yù)計(jì) 2016 年主要新增產(chǎn)能為上海大眾（14 萬(wàn)輛）、長(zhǎng)安福特（20 萬(wàn)輛）、北京現(xiàn)代（60 萬(wàn)輛）等產(chǎn)能利用率 120%以上的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，且整體產(chǎn)能提升與需求增加相匹配，不會(huì)對(duì)終端價(jià)格造成明顯沖擊。
主要合資公司產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)（單位：萬(wàn)輛）
|
品牌
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015E
|
2016E
|
2017E
|
|
上海大眾
|
52
|
65
|
65
|
71
|
106
|
131
|
141
|
155
|
157
|
|
上海通用
|
66
|
73
|
77
|
101
|
102
|
126
|
158
|
158
|
189
|
|
一汽豐田
|
43
|
46
|
46
|
56
|
56
|
56
|
78
|
78
|
78
|
|
一汽大眾
|
88
|
88
|
88
|
108
|
142
|
157
|
157
|
157
|
217
|
|
悅達(dá)起亞
|
36
|
43
|
43
|
43
|
43
|
73
|
73
|
73
|
73
|
|
東風(fēng)日產(chǎn)
|
45
|
60
|
92
|
93
|
105
|
120
|
145
|
145
|
145
|
|
東風(fēng)神龍
|
45
|
45
|
45
|
45
|
60
|
60
|
75
|
99
|
99
|
|
東風(fēng)本田
|
20
|
24
|
24
|
36
|
36
|
36
|
48
|
48
|
48
|
|
北京現(xiàn)代
|
50
|
60
|
60
|
90
|
90
|
105
|
105
|
165
|
165
|
|
北京奔馳
|
2
|
6
|
6
|
8
|
10
|
10
|
20
|
20
|
20
|
|
廣汽本田
|
36
|
36
|
48
|
48
|
48
|
48
|
60
|
60
|
60
|
|
廣汽豐田
|
36
|
36
|
36
|
36
|
36
|
36
|
36
|
36
|
36
|
|
長(zhǎng)安鈴木
|
10
|
10
|
10
|
10
|
10
|
28
|
28
|
28
|
28
|
|
長(zhǎng)安福特
|
41
|
41
|
41
|
56
|
71
|
85
|
120
|
140
|
140
|
|
長(zhǎng)安馬自達(dá)
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
長(zhǎng)安PSA
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
20
|
20
|
20
|
20
|
|
華晨寶馬
|
8
|
8
|
10
|
15
|
20
|
31
|
36
|
36
|
36
|
|
產(chǎn)能合計(jì)
|
593
|
657
|
707
|
832
|
951
|
1,122
|
1,300
|
1,418
|
1,511
|
|
產(chǎn)能增速
|
16%
|
11%
|
8%
|
18%
|
14%
|
18%
|
16%
|
9%
|
7%
|
|
平均產(chǎn)能利用率
|
92%
|
108%
|
113%
|
105%
|
109%
|
105%
|
95%
|
92%
|
90%
|
乘用車(chē)行業(yè)轉(zhuǎn)向差異化競(jìng)爭(zhēng)，主流車(chē)企紛紛推出 SUV 及新能源車(chē)型。基于公告、媒體的不完全統(tǒng)計(jì)，2015 年四季度至 2016 年新車(chē)型投放將超 40 款（不含改款及換代車(chē)型），SUV 及新能源車(chē)型表現(xiàn)搶眼。其中，比亞迪將推 4 款 SUV 新車(chē)型，且全部含新能源版本，大眾、奧迪、起亞、馬自達(dá)、比亞迪、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等品牌亦有 SUV 新車(chē)型推出。伴隨大眾排放門(mén)的持續(xù)發(fā)酵，有望加強(qiáng)新產(chǎn)品差異化、節(jié)能減排的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。
受益于小型 SUV 投放，自主品牌市場(chǎng)份額逐步回升。受益于 1.6 升及以下排量乘用車(chē)購(gòu)置稅減半等優(yōu)惠政策，以及 SUV 的持續(xù)熱銷(xiāo)，自主品牌市場(chǎng)份額從 2014 年下半年開(kāi)始觸底回升，10 月恢復(fù)至 39.7%，預(yù)計(jì)明年有望保持 40%以上的高位水平。自主品牌中，長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽乘用車(chē)、江淮汽車(chē)等是主要的增量來(lái)源。受益于新漢蘭達(dá)、新飛度、繽智等車(chē)型熱銷(xiāo)，以及低基數(shù)，日系市場(chǎng)份額企穩(wěn)回升至 16.7%，未來(lái)有望保持 16%-20%左右的市場(chǎng)份額。
各派系狹義乘用車(chē)市場(chǎng)份額
重卡、輕卡銷(xiāo)量已回落至 2008-2009 年水平，處于底部區(qū)間。受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)放緩、新開(kāi)工項(xiàng)目減少、排放升級(jí)等政策因素持續(xù)影響，2015 年卡車(chē)行業(yè)延續(xù)低迷趨勢(shì)。預(yù)計(jì) 2015年重卡銷(xiāo)量 56 萬(wàn)輛（-24.8%）、輕卡銷(xiāo)量 156 萬(wàn)輛（-6.5%），分別接近于 2008 年（54 萬(wàn)輛）、2009 年（155 萬(wàn)輛）水平。自 2012 年“破 8”后，GDP 呈現(xiàn)緩慢回落的趨勢(shì)。考慮卡車(chē)整體規(guī)模已經(jīng)回落至 2008-2009 年的水平，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總量等因素，預(yù)計(jì)卡車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)處于底部區(qū)間。預(yù)計(jì) 2016 年重卡銷(xiāo)量 57 萬(wàn)輛（+2.0%）、輕卡銷(xiāo)量 160萬(wàn)輛（+2.5%）。潛在超預(yù)期因素包括：排放升級(jí)加強(qiáng)、黃標(biāo)車(chē)及老舊車(chē)加速淘汰、基建等投資增速超預(yù)期等。
2006-2015年中國(guó)重卡、輕卡歷年銷(xiāo)量及 GDP 歷年增速（單位：萬(wàn)輛）
受高鐵成網(wǎng)影響，長(zhǎng)途公路客運(yùn)需求下降，導(dǎo)致座位客車(chē)持續(xù)低迷，預(yù)計(jì) 2016 年公路客車(chē)仍面臨一定壓力。受益于城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)、 大氣污染治理、治理城市擁堵等政策，公交車(chē)將是 2016 年客車(chē)行業(yè)主要的增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì) 2016 年大中客銷(xiāo)量 17.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 3%左右。
