據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2022年開年以來(lái)至今，負(fù)極材料投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目29個(gè)，涉及規(guī)模400.6萬(wàn)噸，金額達(dá)885.12億元。

從參與主體看，主要有三類企業(yè)進(jìn)軍負(fù)極材料領(lǐng)域。一是包括杉杉科技、中科電氣、璞泰來(lái)等負(fù)極材料“老玩家”，二是包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪等電池企業(yè)玩家；三是包括君禾股份、石大勝華、索通發(fā)展等跨界玩家。

入局者日益增多，負(fù)極材料賽道愈發(fā)擁擠、競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，究其原因，一方面無(wú)疑受強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求直接驅(qū)動(dòng)。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)負(fù)極材料出貨量約72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)97%，預(yù)計(jì)2022年仍將保持大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

長(zhǎng)期來(lái)看，GGII預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)鋰電池出貨量將達(dá)1456GWh，按照1GWh需求1000噸負(fù)極材料估算，2025年負(fù)極材料的需求量將達(dá)145.6萬(wàn)噸。

另一方面，受石墨化供應(yīng)緊缺，上游石油焦、針狀焦等原材料價(jià)格上漲因素影響，今年Q1人造石墨負(fù)極均價(jià)較去年普遍增長(zhǎng)5%-10%。目前負(fù)極材料企業(yè)在手訂單飽滿，總體供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)今年Q4前負(fù)極價(jià)格仍將維持高位。

在此情境下，寧德時(shí)代、億緯鋰能等動(dòng)力電池布防負(fù)極材料，有利于維穩(wěn)自身供應(yīng)鏈，提高成本議價(jià)權(quán)；杉杉股份、中科電氣等負(fù)極材料相關(guān)企業(yè)加碼，則有利于提高自身生產(chǎn)能力，形成規(guī)模化效應(yīng)；索通發(fā)展、君禾股份等新玩家入局，則可打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。

但值得注意的是，多方資本角逐下，高工鋰電不完全梳理，2022年以來(lái)國(guó)內(nèi)新增的負(fù)極材料領(lǐng)域產(chǎn)能就已達(dá)400.6萬(wàn)噸，可滿足約4000GWh的電池產(chǎn)能需求。若疊加去年國(guó)內(nèi)企業(yè)在負(fù)極領(lǐng)域的產(chǎn)能布局，該數(shù)字將進(jìn)一步放大。

這遠(yuǎn)超2025年我國(guó)145.6萬(wàn)噸負(fù)極材料需求量。

高工鋰電認(rèn)為，負(fù)極材料屬于高能耗行業(yè)，審批和建設(shè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)較多，疊加現(xiàn)投擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模已持平甚至趕超動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)所需體量，若該領(lǐng)域仍延續(xù)大體量投擴(kuò)產(chǎn)之勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩趨勢(shì)或?qū)⑷找嫱癸@。

當(dāng)產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)作為最敏感的地方將直接體現(xiàn)出來(lái)。

價(jià)格方面，賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)入買方市場(chǎng)，負(fù)極材料價(jià)格勢(shì)必向下跌落。GGII預(yù)測(cè)，隨著國(guó)內(nèi)針狀焦產(chǎn)能以及石墨化產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，負(fù)極材料價(jià)格有望在2022年下半年出現(xiàn)拐點(diǎn)。

GGII認(rèn)為，大部分新建石墨化產(chǎn)能集中在2022年下半年投放，但疊加產(chǎn)能爬坡，預(yù)計(jì)2022年Q4或2023年年初后有望出現(xiàn)供需拐點(diǎn)。接下來(lái)，大規(guī)模產(chǎn)能如若繼續(xù)集中釋放，負(fù)極材料價(jià)格或?qū)?ldquo;觸底”。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面，多股勢(shì)力入局，勢(shì)必會(huì)加速該領(lǐng)域市場(chǎng)洗牌，老玩家是否能繼續(xù)保持技術(shù)、客戶等優(yōu)勢(shì)，新玩家否能快速得到市場(chǎng)認(rèn)可、占據(jù)市場(chǎng)份額，都有待進(jìn)一步觀察。

但不可否認(rèn)的一點(diǎn)則是，置身其中的企業(yè)，若想脫穎而出，必須在上下游資源、團(tuán)隊(duì)支撐、技術(shù)研發(fā)、資金實(shí)力等方面下足功夫。