光伏產(chǎn)業(yè)鏈自上而下大致分為多晶硅（即硅料）、硅片、電池片及組件四個(gè)制造環(huán)節(jié)，加上電站開發(fā)，共五個(gè)環(huán)節(jié)。制造端，據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）統(tǒng)計(jì)， 2022年國(guó)內(nèi)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別為83萬(wàn)噸、357GW、318GW、289GW，增速均在55%以上，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元。

 

電站開發(fā)，中國(guó)光伏制造有效支撐國(guó)內(nèi)外光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)和全球新能源需求。2022年，國(guó)內(nèi)光伏大基地建設(shè)及分布式光伏市場(chǎng)穩(wěn)步提升，新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)60%至87GW，增速高出上年45個(gè)百分點(diǎn)，成為國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)最大、增速最快的電源類型。截至2022年底，中國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)突破3.9億千瓦，僅次于火電、水電，成為第三大電源。

 

裝機(jī)結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)出集中式、工商業(yè)分布式、戶用分布式“三分天下”的新格局，分布式新增占比近六成，連續(xù)兩年超越集中式，成為光伏新增裝機(jī)的首要力量。

 

2022年，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口512.5億美元，同比增長(zhǎng)80%，創(chuàng)歷史新高。

 

2023年，中國(guó)光伏行業(yè)會(huì)繼續(xù)幸福下去嗎？

 

上游制造企業(yè)繼續(xù)開心

 

根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2023年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量將達(dá)95GW-120GW，邁入百GW時(shí)代，全球光伏新增量將達(dá)280GW-330GW，相當(dāng)于12-15個(gè)三峽電站的裝機(jī)容量。

 

按照彭博新能源預(yù)測(cè)，2023年光伏多晶硅、硅片、電池片、組件有效制造產(chǎn)能預(yù)估為524GW、561GW、576GW、636GW，遠(yuǎn)超終端需求預(yù)測(cè)區(qū)間，對(duì)價(jià)格下行的推動(dòng)力非常大。也就是說(shuō)，降價(jià)將成為2023年的關(guān)鍵詞。

 

多晶硅漲價(jià)引發(fā)的光伏全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮已持續(xù)兩年，曾傷害了2021年的下游裝機(jī)意愿。2021年，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)同比增加14%，低于市場(chǎng)預(yù)期。彼時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈火藥味十足，下游頻頻向上游發(fā)難，指控部分企業(yè)刻意營(yíng)造多晶硅嚴(yán)重短缺的假象。對(duì)照來(lái)看，2022年的多晶硅價(jià)格比2021年更高，但產(chǎn)業(yè)鏈和氣了很多，這主要是由于海內(nèi)外市場(chǎng)需求空前旺盛，對(duì)高價(jià)的接受度更高。相比2021年，盡管還是上游吃肉，好歹下游也喝上了肉湯。

從光伏制造端集中度變化情況來(lái)看，2022年行業(yè)前五名在多晶硅、硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)的市場(chǎng)占有率分別為87.1%、66%、56.3%、61.4%。其中，硅片環(huán)節(jié)的集中度下滑18個(gè)百分點(diǎn),其他環(huán)節(jié)變化不大。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華公開表示，2022年硅片產(chǎn)量達(dá)到5GW以上的企業(yè)達(dá)到14家，而這個(gè)數(shù)字上年是7家。

 

多晶硅是2021-2022最賺錢的環(huán)節(jié)，兩大硅料龍頭通威、協(xié)鑫2022年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)均達(dá)到歷史最高值，甚至高出其各自上市以來(lái)的凈利潤(rùn)總和。至于2023年的硅料價(jià)格走勢(shì)，根據(jù)新產(chǎn)能的投放節(jié)奏，下半年降幅將大于上半年，但整體維持高位運(yùn)行。一般來(lái)說(shuō)，6萬(wàn)-8萬(wàn)元/噸的硅料價(jià)格為行業(yè)的盈虧線。與歷史水平相比，當(dāng)前24萬(wàn)元/噸的價(jià)格即便腰斬，頭部企業(yè)也還有不小的利潤(rùn)空間。

 

2023年，隨著新產(chǎn)能的投放，降價(jià)通道已經(jīng)打開，并將在下半年提速。從產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)來(lái)看，雖然硅料、硅片環(huán)節(jié)的盈利中樞將逐步下降，但硅料仍將是最賺錢環(huán)節(jié)，議價(jià)話語(yǔ)權(quán)開始過渡到電池與組件環(huán)節(jié)，特別是大尺寸電池片緊俏，利潤(rùn)得到修復(fù)。

 

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)，2023年，保守估計(jì)國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)量超146萬(wàn)噸，加上進(jìn)口達(dá)156萬(wàn)噸，可滿足600GW下游用料。分季度來(lái)看，預(yù)計(jì)一季度硅片產(chǎn)量加安全庫(kù)存總量約120GW左右，與硅料供應(yīng)基本持平，短期內(nèi)硅料價(jià)格仍有支撐，但隨著終端對(duì)組件、電池片價(jià)格高位的接受度降低，硅片環(huán)節(jié)開工率和價(jià)格將隨之調(diào)整，硅料價(jià)格也難以持續(xù)維持高位。

 

下游電站企業(yè)繼續(xù)憂心

 

2022年，中國(guó)光伏電站新增裝機(jī)87GW，累計(jì)裝機(jī)392GW，均占全球三成以上比重。

 

但與熱鬧的上游制造端相比，下游電站端則憂心忡忡，備受供應(yīng)鏈不穩(wěn)定、商業(yè)模式不清晰、用地政策不明確、建設(shè)強(qiáng)制配套等問題困擾。

 

光伏電站投資主要分系統(tǒng)設(shè)備投資、非技術(shù)成本兩塊，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。前者降本空間大于后者。縱觀光伏行業(yè)數(shù)十年的發(fā)展，以組件為主體的設(shè)備投資占光伏電站總投資的比例從75%降至目前的65%左右。

 

硅料漲價(jià)引發(fā)的光伏全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮已持續(xù)兩年。2021年后，組件價(jià)格打破過去10多年單邊下降的軌道開始漲價(jià)，這立即抑制了當(dāng)年下游的裝機(jī)意愿。對(duì)照來(lái)看，2022年組件價(jià)格抬升至1.95元/瓦，但下游裝機(jī)增速超60%，創(chuàng)下紀(jì)錄。這一結(jié)果顯示，2022年下游對(duì)高價(jià)的接受度比2021年高，全盤接受了上游順出的成本。但這一模式不可持續(xù)，因?yàn)殡娬鹃_發(fā)商的投資意愿仍受投資收益率約束。

 

上海華能電子商務(wù)有限公司光伏事業(yè)部總經(jīng)理王楓認(rèn)為，中國(guó)光伏的發(fā)展體量不斷帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈朝著降低成本，這一方面會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏電站的投資熱情，另一方面也會(huì)給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大沖擊。

 

在國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃部副主任李鵬看來(lái)，光伏行業(yè)發(fā)展至今，仍未理順產(chǎn)業(yè)鏈，這導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)多輪大起大落，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定要建立穩(wěn)定預(yù)期，利潤(rùn)不能過度集中在某個(gè)單一環(huán)節(jié)。

 

除了上游供應(yīng)鏈漲價(jià)，光伏電站投資中的非技術(shù)成本也在增加，比如征地費(fèi)用、租地費(fèi)用，拿資源時(shí)的一些扶貧、基礎(chǔ)配套等投資。光伏項(xiàng)目強(qiáng)制產(chǎn)業(yè)配套已存在較長(zhǎng)時(shí)間，國(guó)家及省級(jí)主管部門2022年多次出臺(tái)文件，明令禁止，落地效果有待觀察。

 

此外，與過去的固定電價(jià)不同，電力市場(chǎng)化交易后電價(jià)波動(dòng)加大，光伏電站收益的不確定性隨之增加。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易形成分時(shí)電價(jià)，造成電價(jià)波動(dòng)劇烈，與中長(zhǎng)期長(zhǎng)協(xié)交易不同。當(dāng)前，山西、山東等14個(gè)電力現(xiàn)貨試點(diǎn)省份均已進(jìn)入試運(yùn)行，江西、青海等不少非試點(diǎn)省份也正在陸續(xù)開展電力現(xiàn)貨試運(yùn)行，不同省份的電力現(xiàn)貨交易規(guī)則不同，由此造成光伏收益難以預(yù)測(cè)。

 

李鵬認(rèn)為，除了穩(wěn)定供應(yīng)鏈，政策預(yù)期和商業(yè)模式也需要更穩(wěn)定的預(yù)期，這樣企業(yè)才愿意去做長(zhǎng)期投資。他還認(rèn)為，光伏要做大增量，一定要脫離大電網(wǎng)消納，把“光伏+”模式做透，逐步擺脫對(duì)于大電網(wǎng)調(diào)節(jié)性能的依賴，如此才能真正步入到200GW時(shí)代，否則很快就會(huì)觸到發(fā)展的天花板。

 

國(guó)家能源局新能源司副司長(zhǎng)熊敏峰近期表示，國(guó)家能源局下一步將研究推動(dòng)出臺(tái)光伏用地、用林、用草、用海政策，提供有力的土地要素保障。并將會(huì)同有關(guān)方面研究?jī)?yōu)化儲(chǔ)能調(diào)度運(yùn)行機(jī)制，著力解決新能源項(xiàng)目強(qiáng)制配建儲(chǔ)能但又“建而不調(diào)”的問題。

 

王楓也指出，雖然中國(guó)晶硅產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)步全球，但其中一些關(guān)鍵元器件原材料仍依賴進(jìn)口，考慮到今年全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模大，這些薄弱環(huán)節(jié)可能會(huì)出現(xiàn)短缺加劇，這是2023年需要重視的問題。一是光伏逆變器的igbt芯片；二是光伏組件膠膜的核心原料EVA、POE；三是電化學(xué)儲(chǔ)能，目前70%的光伏儲(chǔ)能形式為抽水蓄能，另30%為物理儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能，國(guó)內(nèi)缺鋰，今年組件價(jià)格下行，投資熱情高漲，可能會(huì)出現(xiàn)供給瓶頸。

 

海外市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，中國(guó)企業(yè)出海受阻

 

2022年，全球能源轉(zhuǎn)型投資創(chuàng)新高，達(dá)1.11萬(wàn)億美元，光伏占比接近1/3。在此背景下，2022年中國(guó)光伏出口井噴式增長(zhǎng)，硅片、電池片、組件加總，出口額512.5億美元，同比增長(zhǎng)80%。其中，光伏組件出口額占比約八成以上；組件出口量達(dá)154GW，占總產(chǎn)量的一半以上，均創(chuàng)歷史新高。

 

但從2022年8月起，受進(jìn)口方用工短缺、罷工、高溫、假期等因素影響，中國(guó)光伏產(chǎn)品月度出口環(huán)比呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。

 

分地區(qū)看，2022年，歐洲依舊是中國(guó)光伏產(chǎn)品最主要的出口市場(chǎng)，也是增幅最大的地區(qū)市場(chǎng)，出口額同比增長(zhǎng)115%，約占中國(guó)光伏產(chǎn)品總出口額的一半。

 

中國(guó)光伏目前在四個(gè)制造環(huán)節(jié)的全球產(chǎn)量占比均在75%以上，短期內(nèi)這一數(shù)字將繼續(xù)提升。歐盟、美國(guó)、印度作為除中國(guó)外全球最大的光伏裝機(jī)市場(chǎng)，本土光伏制造能力十分孱弱，大部分光伏組件都依賴于中國(guó)出口，但它們重塑本土光伏制造、分散供應(yīng)鏈的決心非常堅(jiān)定，均出臺(tái)相應(yīng)制造及補(bǔ)貼扶持政策。

 

據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）統(tǒng)計(jì)，假設(shè)所有制造補(bǔ)貼政策都落實(shí)，預(yù)計(jì)2025年印度本土組件產(chǎn)能將達(dá)75GW以上，而2025-2030年，印度的年均本土需求在40GW左右。在美國(guó)，稅收抵免政策確具吸引力，截至2023年1月底，美國(guó)現(xiàn)有及已宣布組件產(chǎn)能超40GW。

 

2021年遭遇美國(guó)貿(mào)易壁壘后，中國(guó)光伏企業(yè)加大布局在東南亞的工廠。截至2022年底，中國(guó)光伏企業(yè)在海外的硅片、電池片、組件產(chǎn)能分別達(dá)到9.5GW、44.2GW、42.4GW，但仍然薄弱。

 

中國(guó)光伏企業(yè)海外產(chǎn)能集中在東南亞。2022年以來(lái)，企業(yè)已經(jīng)開始探討在靠近銷售市場(chǎng)的區(qū)域布局產(chǎn)能。2023年1月中旬，晶澳科技宣布已在美國(guó)亞利桑那州鳳凰城租用一家制造工廠，用于生產(chǎn)光伏組件，年產(chǎn)能2GW，總投資額12.4億元，預(yù)計(jì)2023年四季度投運(yùn)。

 

對(duì)于中國(guó)光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外建廠的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)性仍然是重大顧慮。根據(jù)BNEF測(cè)算，歐美單GW的建設(shè)成本比國(guó)內(nèi)高4倍左右，東南亞高出國(guó)內(nèi)20%-30%左右。

 

根據(jù)IEA（國(guó)際能源署）2022年12月發(fā)布的研究報(bào)告，未來(lái)五年，印度、美國(guó)和東盟的硅片產(chǎn)能將增加近五倍，到2027年多晶硅和電池片產(chǎn)能可能會(huì)翻一番。到2027年，中國(guó)光伏制造產(chǎn)能占比將從2021年的80%-95%降低五個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量占比將從2021年的75%-90%降低15個(gè)百分點(diǎn)。

 

當(dāng)下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)通道已經(jīng)打開，下游需求只增不減，光伏行業(yè)在全球范圍內(nèi)都將持續(xù)蓬勃發(fā)展。但中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)光伏分會(huì)秘書長(zhǎng)張森認(rèn)為 ，中國(guó)企業(yè)面臨的外貿(mào)形勢(shì)卻愈加嚴(yán)峻復(fù)雜，反傾銷、反補(bǔ)貼、反規(guī)避、提高基本關(guān)稅等形式的貿(mào)易摩擦、壁壘、限制之外，“人權(quán)”、“低碳認(rèn)證”、“能效標(biāo)簽”、“可持續(xù)發(fā)展”等新型貿(mào)易壁壘也都在形成中，這對(duì)中國(guó)企業(yè)的垂直一體化、國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能布局、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展提出了更高的要求。