隨著整車續航要求的提升，高能量密度的三元電池需求量顯著提高。預計2020年搭載三元電池的新能源汽車有望達到180萬輛，占新能源汽車總量比例超過90％。我們測算，2018年預計國內新能源汽車對三元電池有望超過28GWh的需求量，對應市場規模超390億市場規模。到2020年，三元動力電池需求量將增長至76GWh，對應市場規模超800億，2018－2020年需求量CAGR約為39％，2018－2020年市場規模CAGR約為27％。

                           2011－2017年全球動力電池市場需求量及增速情況
     

       中國動力電池出貨量

        伴隨電動汽車于2011年在我國起步，動力電池行業步入發展初期，年出貨量低于1GWh且僅維持小幅增長據前瞻產業研究院發布的《動力電池PACK行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，；隨著2014年補貼政策推出，行業進入爆發式發展期。動力電池出貨量從2014年的5．9GWh攀升至2015年的17．0Gwh，同比增長接近2倍。2016年中國動力電池出貨量達30．5GWh，同比上年增80％。總體而言，作為新能源車產業鏈的關鍵環節，動力電池行業將長期受益新能源汽車的銷量和滲透率增長。2017年動力電池累計出貨39．2GWh，同增30％以上。結合新能源車產銷預測2018～2020年動力電池將延續高增長，CAGR約30％。
 

                          2011－2025年中國動力電池組出貨量及增速情況

      
 

        自2014年之后，動力電池裝機進入爆發增長期，動力電池的回收問題也逐漸提上日程。一般家用乘用車以及電動客車電池會在5年左右退役，出租車和物流車動力電池一般2年就會退役。據此判斷，從2018年開始，我國將會有大量的動力電池進入報廢期。

       乘用車是主導市場，三元鋰趨勢明顯

        2017 年1－10 月國內動力電池裝機總量約18．1GWh，其中乘用車電池裝機量達9．8GWH，占比54％（客車占比30％，與用車占比16％）。仍電池類型來看，乘用車三元鋰電池占比達到了70％左右，高二2016 年的52％，動力電池往三元鋰方向發展的趨勢明顯。
 

                      2017年前10個月不同電池裝機情況統計（單位：GWh）

      
 

        在三元動力電池領域，競爭格局相對分散；寧德時代市場占有率23．0％排名第一，比兊動力（10．1％）、孚能科技（7．1％）、比亞迪（5．3％）分列2／3／4位，CR5約為49．4％。

       動力鋰電池行業發展方向

        鼓勵動力電池向高能量密度技術方向發展，2017 年3 月發布的《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，明確了到2020 年的目標是動力電池單體比能量超過300Wh／kg，系統比能量力爭達到260Wh／kg。我國目前的動力電池系統比能量平均水平約為115Wh／kg，不260Wh／kg 的目標值仌有較大差距。因此，不斷更新電池技術，提升電池能量密度，將會是動力電池企業的核心競爭力。