據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，2021年以來，鋰電上市公司密集發(fā)布定增預(yù)案，計劃募資總額近1360億元，用于擴大產(chǎn)能、新技術(shù)研發(fā)等，涉及鋰礦、鋰電正極、負極、電解液等多個環(huán)節(jié)。

鋰電產(chǎn)業(yè)密集擴產(chǎn)

鋰礦爭奪白熱化

作為動力電池重要原材料的鋰資源，近期價格一路飆漲。亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月，6%鋰精礦到岸價中間價報1241美元/噸；較1月份418美元/噸上漲了197%。

受原料上漲的影響，鋰資源的爭奪陷入了白熱化。

在一場跨國收購中，美洲鋰業(yè)（Lithium Americas Corp）宣布成功“截胡”寧德時代，以4億美元的價格收購總部位于溫哥華的千禧鋰業(yè)（Millennial Lithium）。這一價格比此前寧德時代的約2.99億美元報價高出約34%，較贛鋒鋰業(yè)報價高出近43%。

盡管錯失千禧鋰業(yè)，但“寧王”和“鋰王”在全球范圍內(nèi)“買買買”的步伐從未停止。

贛鋒鋰業(yè)10月20日公告稱，擬通過全資孫公司收購Litio Minera Argentina S.A。（簡稱“Litio公司”）8.58%股權(quán)，總交易金額為1317.82萬美元。據(jù)悉，交易已于近日完成交割，贛鋒鋰業(yè)間接持有Litio公司以及其旗下Mariana鋰鹽湖項目100%股權(quán)。

9月13日，寧德時代發(fā)布公告稱，擬投資不超過135億元，在江西省宜春市投資建設(shè)寧德時代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地（宜春）及相應(yīng)碳酸鋰等上游材料生產(chǎn)基地。據(jù)悉，有“亞洲鋰都”之稱的宜春擁有全球最大的鋰云母礦，現(xiàn)探明可利用氧化鋰儲量約250萬噸。

在龍頭公司的帶動下，多家上市公司抓緊了對上游資源的布局。如，西藏珠峰近期定增80億元用于阿根廷鋰鉀有限公司年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設(shè)項目、塔中礦業(yè)有限公司600萬噸礦山采選/年改擴建項目、阿根廷托薩有限公司鋰鹽湖資源勘探項目。

警惕產(chǎn)能過剩

東吳證券表示，寧德時代擴產(chǎn)提速為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，將引領(lǐng)行業(yè)擴產(chǎn)新周期。動力電池以及電動車行業(yè)龍頭均在用不同方式鎖定上下游資源，其中設(shè)備公司競爭者較少，具備稀缺性估值溢價，將隨著擴產(chǎn)高峰到達逐漸顯現(xiàn)。

但值得注意的是，據(jù)SMM調(diào)研測算，10月中國三元材料總產(chǎn)量約為3.9萬噸，環(huán)比增長4.7%，同比增長54.3%。需求端，中國汽車動力電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，10月中國動力三元電池產(chǎn)量為9.2Gwh，經(jīng)折算10月動力電池三元材料的生產(chǎn)需求量約為1.8萬噸，考慮雙方的庫存因素后，三元材料供需格局存在相對過剩的情況。

工信部11月18日在官方網(wǎng)站發(fā)布的《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》（征求意見稿）提出，引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的制造項目，加強技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。

多家券商均在研報中指出，需警惕新能源車銷量不及預(yù)期、擴產(chǎn)落地競爭加劇以及資源端漲價等風(fēng)險。