高工產研鋰電研究所(GGII)數據顯示，2016全年國內負極材料產量11.83萬噸，同比增長62.5%。從競爭格局來看，貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸仍占據前三位置，三者產量占比超過55%。
 

        業內人士認為，數碼鋰電市場電池企業格局穩定，市場格局難有大幅變動。對于負極材料企業的后來者，撬動數碼鋰電市場格局來站穩腳跟是件費力不討好的事情。但隨著動力電池市場興起，除排名前三甲的負極材料企業，其余企業通過品質提升、成本控制等手段可以打破數碼鋰電所帶來的穩定，動力市場仍存在較大變數。
 

        GGII分析認為，這種機會主要來源于以下幾大原因：一是與數碼鋰電相比，動力電池市場規模、需求量遠大于前者。而動力電池技術路線也更為復雜，其對負極材料的性能要求、成本、品質等要求都更苛刻。研發出滿足上述三個性能要求的新型產品，能夠為負極材料企業贏得一次進入高級玩家場次的入場券；
 

        二是動力電池企業在補貼新政和2020年技術規劃路線圖指揮下，提升能量密度性能需求迫切。這意味著，負極材料企業若能貢獻出更多自己的力量，也將更易獲得電池企業客戶青睞。
 

        從多家負極材料企業了解的情況是，品質、成本、規模成為企業在動力市場競爭的三大致勝法寶，而且缺一不可。
 

        【機會】進入動力電池大客戶供應鏈
 

        大客戶效應成為眼下負極材料企業占據動力電池市場的關鍵。
 

        隨著政策一番“撥亂反正”之后，新能源汽車行業進入快速發展期。借助這股東風，起步較晚的負極材料企業后來居上的關鍵在于擠進兩類電池企業客戶的供應鏈：一是排名前列的大客戶；二是發展迅速、利潤穩定增長的潛力股企業。
 

        目前，動力電池行業已經出現幾例比較突出的案例：比亞迪——星城石墨/翔豐華、寧德時代——凱金能源、沃特瑪——深圳斯諾。受益于大客戶效應，這些企業獲得快速成長，并且因此贏來資本關注。

        截止目前，星城石墨已被中科電氣納入麾下、深圳斯諾也被上市公司雪萊特相中、翔豐華則打算被躍嶺股份收購、凱金能源上市后正在積極擴產。
 

        GGII分析認為，未來2-3年內，這種深度綁定大客戶的市場戰略在競爭中將具有極強殺傷力。借助大客戶效應，負極材料企業也將牢牢占據一席之地。
 

        這種上下游捆綁得益于：動力電池行業進入快速發展期，抱團合作成為產業鏈上的各大企業參與競爭的一種趨勢。在此大背景下，電池企業對供應鏈整合力度加大。自補貼新政頒布及“2020年動力電池系統能量密度達到260Wh/Kg，成本下降至1元/Wh”緊箍咒下，動力電池降成本壓力倍增，負極作為四大關鍵材料之一，是電池企業掌控穩定供應鏈的必選項。
 

        【出路】品質/成本/規模三大法寶缺一不可
 

        要進入大客戶供應鏈，負極材料企業需要關注的方向有三個，即抓品質、降成本、提規模。
 

        從技術層面來看，未來鋰離子電池負極材料會呈現多樣性的特點。目前鋰電池負極材料已經從單一的天然石墨發展到人造石墨、中間相碳微球以及人造石墨為主，軟碳/硬碳、無定形碳、硅碳合金等多種負極材料共存的局面。
 

        在這種多樣性下，負極材料企業進行差異化的策略來攻占市場的確是一種出路。但產品無一例外都指向唯一的終點：品質。尤其對于動力電池來說，材料性能好壞最終攸關人身安全。
 

        高工鋰電此前在《毛利率不低于28%起底資本下注負極材料背后邏輯》(戳此查看)報道中指出，盤點貝特瑞、杉杉股份、江西紫宸、正拓能源、星城石墨、凱金能源等多家負極材料企業年報數據發現，2014年-2016年期間，負極材料企業毛利率最低不超過28%；而從營收及凈利增長情況來看，也一直保持向上增長的勢頭。
 

        但根據下表顯示，負極材料企業利潤增長同時，成本也呈現逐年上升之勢。如下表可見，營收成本占企業總營收比重最低不超過60%。保持利潤高增長的同時，如何通過修煉內功、擴大規模等方式達到降成本目的，已經成為負極材料企業生命攸關的問題。
 

 

        而提規模一方面是負極材料企業降成本下的必然選擇；另一方面，動力電池市場爆發后，為整個鋰電材料打開了一個上萬噸級體量的市場，這為負極材料準備好了表演的舞臺。
 

        【誤區】黑科技并不是“尚方寶劍”
 

        目前，鋰電行業的一致共識是，除過比亞迪、寧德時代，后續動力電池企業在2016年基礎上仍存在重新排位的可能。這既給負極材料企業帶來重構市場格局的機會，也讓這些企業摸索中產生一些誤區。

        自新能源汽車政策調整后，動力電池企業陷入“唯能量密度論”的競逐戰。石墨實際比容量值觸及理論天花板，而性能高于其數十倍的硅碳負極被諸多鋰電企業追捧，不少企業希冀通過這款新型材料贏來動力電池大客戶的青睞。但有業內人士認為，黑科技并不是負極材料企業占據未來市場的有利武器，決勝關鍵還是在于品質/規模/成本。
 

        高工鋰電了解到，囿于配套材料體系未完善、電池企業配套設備等種種原因，硅碳負極尚未能大規模量產。即便在硅碳負極批量生產前提下，不少業內人士認為，這也并不能取代石墨負極在鋰電池中的地位。
 

        對負極材料企業來說，硅碳負極只是迎合電池企業需求，抓緊客戶的一種產品策略。希冀通過一兩款明星產品顛覆市場的傳奇故事并不適用于負極材料市場。
 

        主要原因在于：一、鋰電池提升能量密度的關鍵在于正極，負極相對有限，；二、進入修煉內功的關鍵節點，負極材料企業更應該回歸負極材料對鋰電池的基本性能。致力于負極材料脫嵌鋰電壓性能的根本，保證石墨結構較為簡單的前提下，提升材料一致性和穩定性。
 

        有負極材料企業表示，目前諸多企業走入負極生產的誤區：通過包覆、摻雜等手段改性，石墨負極結構越發復雜，不僅導致成本高企，穩定性、一致性大大降低，這反而得不償失。而要提升負極材料一致性和穩定性的關鍵在于：通過攪拌設備的改進，使負極材料顆粒研磨更細膩、更漂亮，內部分散更均勻。
 

        總結來說，黑科技并不是“尚方寶劍”，負極材料企業面臨市場大考應該回歸材料本真，掌控成本/規模/品質才能從動力市場中脫穎而出。